一、  行情回顾及观点
        近期美供需报告数据偏多，巴西物流及阿根廷洪水产量担忧，对短期市场构成提振，暂盖过巴西丰产的压力，一旦巴西物流顺畅，国内备货及美豆出口的淡季档口，市场仍承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短多持有不追多，豆粕不上破2950多单注意减持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        其他方面消息，周二NOPA公布的月度大豆压榨数据显示，12月美豆压榨降至1.60176亿蒲，低于11月份的1.60752亿蒲，此前预估区间为1.60-1.5430亿蒲；另外出口检验报告显示，截至1月12日当周，美豆出口检验量为1409466吨，略高于110-140的预估区间。而前一周修正后为1467653吨。不过目前市场更关注南美动向，美豆层面数据对市场的影响势弱。
        二、  技术分析        
        三、消息面  
        关注点及简析
        1、国际市场——美报告数据偏多  但巴西丰产压力仍存
        1月13日凌晨，美国农业部公布1月份月度供需报告。目前市场关注的焦点在于美豆出口及南美产量。
        而本次报告并未如之前市场预期般调高美豆出口数据，而是下修了产量预期。将产量数据由上月的1.18969亿吨下调为1.1721万吨。导致美豆库存预估由上月的1308万吨下调为1104万吨。总体来看，10月份以来，美豆库存的调整模式路径与2014、2015年差不多，库存水平介于两者之间。市场价格的相对合理水平及运行模式可参考2014、2015年表现。短期可能仍在2750-2950之间偏多运行为主。
        目前阶段美国层面题材已经弱化。与美国农业部供需报告同一天发布的还有周度出口报告，出口报告显示美豆出口净销售3.5万吨，维持上周水平，创市场年度低点，预示着美国出口题材已经基本歇火。随着巴西早熟大豆的收割，出口逐步放大，后续国际贸易逐步转向南美市场。所以后续中期运行仍要看南美调整轨迹。本次报告巴西产量已经上调200万吨至1.04亿吨，对市场构成压制，不过后续巴西产量上修空间收敛，而阿根廷大豆产量尚未如预期般下调，后续可能存在下修的预期，进而抵抗巴西继续上调带给市场的压力，下行动能不充分，但美豆种植面积扩大的压力可能还是会找机会释放，所以整体阶段震荡下行观。长线市场的有效拉升可能还需美豆生长期天气拉动。操作上注意节奏，短多单持有不追多，关注2950压力表现指引，不上破中线空单介入，长线多单则还需等待。不确定因素：巴西大豆上市期如果遭遇南美运输问题的话，则很容易造成市场走升。
        另外，从资金方面的表现来看，美国基金上半年交易的往往是大豆/玉米面积，去年下半年大豆多单减持的迹象已经较为明显，目前继续呈现资金撤离的迹象，美豆基金持仓多头减持明显，截至1月3日当周继续减持8972手，期权持仓来看多头减持，而空头已开始明显增持，截至1月3日当周，美豆基金期货期权多头减持5418手，空头增持7495手。一定阶段内，资金方面对市场的助力相对有限。
        2、国内阶段供需宽松  动能不足  
        油厂方面，大豆压榨仍有200-300元/吨的利润。原料方面，12-1月份大豆到港量较大，12月份估计930万吨左右，1月份750万吨左右。利润仍存及原料充足的情况下，油厂的开机率仍较高，供应仍显充足。而为锁定利润，油厂以提前预售为主，需求已经提前透支，而目前终端备货已较充足，饲料厂备货基本到年底，所以下游需求已不足。阶段供大于需呈现，豆粕库存底部回升，市场动能不足。另外，经销商层面来看，前期的基差点价成本大概在3000-3100元/吨左右，目前现货基本在3200-3300元/吨左右，尚有利润空间，随着下游备货减少，贸易商竞争激烈，挺价心理也不足，动能有限。