全球原油供需平衡在望，油价中枢稳步上移  
        据  IMF  统计，OPEC国家的财政平衡的原油均价高达  60  美元/桶，为期近两年的低油价已使其元气大伤，  油价提升是主要产油国实现财政平衡的内在诉求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此背景下，OPEC  决定结束价格战，开始收缩产能，去年  11  月底达成了减产  116.4  万桶/天的减产协议。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）紧随其后，非  OPEC  产油国达成减产55.8  万桶/天的协议，两者合计减产达  172.2  万桶/天。供给侧的主动收缩将有效促进全球原油供需平衡的达成，Bloomberg  最新预测，国际原油供需有望于  17Q1  实现平衡，相较于减产协议达成前的扭转预期提前了半年。  同时，虽然当前全球经济增速放缓，未来能源需求将是低速增长，但是当前主要OPEC  国家闲置产能也有限，EIA  数据显示，OPEC  国家  17  年闲置产能预测均值为  120  万桶/天，同比下降约  15%。两大因素显示供给端严重过剩情况不复存在，供需新平衡即将达成，油价震荡上行的大趋势已经形成。  全球资本开支增速预期由负转正  
        2005-2013  年油气设备和服务业以  CAGR=11.58%快速发展，  到  2013  年行业整体营业收入高达  3923.34  亿美元。而近两年低油价下，全球油气资本开支锐减，麦肯锡通过对全球  400  多个上游项目相关数据的分析发现  2015  年全球  CAPEX  已从最高点超额下折逾  40%，而如再不增加资本开支，后续产能或难以维持，因而未来全球  CAPEX  回补可能性较高。与此同时，伴随油价的回暖，国内外油气公司盈利能力持续改善，国际油服巨头开始招聘，油服行业一片向好。上游企业现金流的好转，为其增加资本开支奠定了基础。
        Spears  &  Associates  预计  17  年全球  OFS  公司营收增长率有望变负为正，今年全球  OFS  投资有望以  8%的增速达到  2400  亿美元，其中，压裂市场将以超过  40%的增长率高速回升。据其预测，未来我国油服行业将保持  5%-10%的增速，2018  年行业规模将达到  670  亿美元。  页岩油有望迎来第二春，民企看国企改革与外延扩张  
        WTI  原油现价缩水近半，而美国主要地区页岩油产量降幅仅为  1.18%，低油价下美国页岩油表现出超强生命力。根据  Rystad  Energy  公司的最新计算，受益于水平压裂等技术和开采效率的进步，  目前全美主要页岩油产区的平均井口成本已经由  60-80  美元/桶降至不足  40  美金/桶，平均降幅在  47%左右。
        非井口成本目前在  10-20  美金/桶左右，未来受益于特朗普能源新政，页岩油总成本还具备一定的下降空间，我们预计页岩油生产总成本有望降至45-55  美元/桶。成本降低和油价上涨双重驱动，美国页岩油产量有望迎来第二春。而对于油气产业来说，产量是靠资金投入换来的，油气投资调查称有  150  亿美金涌入页岩市场。2017  年国内油气市场国企混改和油气体制改革将逐步深入，行业上游资源面向市场开放，国企民资多层次广角度合作走到台前，油服企业迎来真正开启国内油气市场的契机。海外油气市场随油价上行而复苏，国内油服公司或继续凭借高性价比优势拿下大额订单。油气龙头  EPC  业务布局逐渐成熟，在中东、中亚等地蕴藏巨大发展潜力，有望打开公司新的发展空间。  风险提示：宏观经济下行，油价上涨不及预期，页岩油项目开展受阻