事件：
        1  月CPI  同比2.5%，创近3  年新高，前值2.1%；PPI  同比6.9%，创近6  年新高，前值5.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点：
        1  月CPI  与PPI  指数大幅攀升，与我们1  月报告中提出的“春节效应亦将推动1  月CPI  继续向上，CRB  拐点未现，PPI  继续上行”的观点相符。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与以往不同的是，受春节效应的影响，非食品分项成为1  月CPI  上行的主因。1  月旅游和交通通信价格合计影响CPI  同比涨幅0.28  个百分点，而食品分项总体影响CPI  涨幅约0.07  个百分点。  2  月由于“春节错月”和上年同期基数较高的影响，预计CPI  同比涨幅也将缩窄。1  月生产资料价格上涨依然是导致PPI  上涨的主要原因。生产资料价格同比上涨9.1%，影响PPI  上涨约6.7  个百分点。而根据高频的CRB  指数和近期国内主要工业品价格走势来看，预计2  月PPI  仍将保持较高的同比增速。1  月物价指数虽然双双创新高，但在2  月CPI  将回落的判断下，预计国内通胀预期也将有所缓和，通胀因素对货币政策的限制因素将减弱，防风险去杠杆依然主导货币政策目标取向，维持国内货币环境稳健中性的判断。