交银沪港深价值精选、交银资源、交银环球基金经理 陈俊华
对于港股投资者,似乎每次幸福来得都很突然。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年1月以来,港股呈稳步上涨走势,再次成为投资者关注的焦点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)很多投资者在与我们交流时,经常针对港股提出以下问题:
——是因为港股便宜吗?
“便宜一直在”。
——是什么让港股再次成为焦点?“我认为是沪港通和深港通”。
——对于港股关注度的提升是否能持续?“是,一定会”。
而后大家会就以上问题展开更多的讨论:以上的结论是否成立,理由是什么。我的理解是:A股、港股互联互通趋势不可逆,需要发挥机构投资者的天然优势,拥抱变化、积极布局。
在与投资者交流时,我经常会举一个例子:曾经我们买一件商品,只能在实体店购买,然而随着网购、海淘的兴起,同一类型的商品,消费者可以在实体店、国内外不同网店进行对比,在更广范围里选择性价比高的商品。而对商家来说,渠道变革,会加速行业分化,有人受益有人受损。
对于具有稀缺性的好商品,现在可以说是酒香不怕巷子深,此类商品甚至会因为更多的购买力而涨价,商家没有因为竞争受损,而是量价齐升。
将上述例子中的消费者转换为投资者,将渠道转换为沪港通、深港通;将商品转换为港股、A股。便可以解释沪港通、深港通对于两市(港股和A股)的影响:伴随沪港通和深港通的开通,港股和A股市场都将迎来全球投资者的关注;投资者如何选择,将取决于在投资者的逻辑体系内,谁更有吸引力。
如果在上文例子中继续追问:在此种情况下,消费者是否愿意只按照原来的标准和价格预期去消费?答案肯定是不会。沪港通、深港通的开通,意味着有更多的投资人、在更广泛的范围内,进行价值挖掘;这必然带来定价体系的变化、推动投资人资产配置结构的变化;从这个意义上来讲,这也将推动金融更好地为实体资本服务。