行情回顾:上周(2017 年2 月13 日-2 月17 日)农林牧渔(申万)下降1.38%,跑输沪深300 约1.61 个百分点,跑输整体大盘约1.55 个百分点,位于申万28 个行业第27 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,林业表现最好,涨幅为2.5%;海洋捕捞表现最差,涨幅为-13.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生猪:春节过后消费疲软,国内猪价延续震荡调整走势。养殖户有挺价观望情绪,屠宰企业有压价提量态势,预计短期猪价仍面临下行压力。肉鸡:春节后,肉鸡消费趋淡,受禽流感疫情影响,白羽肉鸡市场将持续低位盘整。糖:2016/17 甘蔗作物生长和压榨季节正接近尾声,巴西糖产量同比增加15.4%至3,530 万吨。全球食糖供需状态有望于17/18 榨季恢复平衡。
玉米:在玉米供给侧改革取得阶段性进展之前,玉米价格上涨缺乏支撑,预计短期内玉米价格低位徘徊概率大,下游饲料行业有望受益。动物保健:冬春季节为动物疫病高发期,我国H7N9 禽流感疫情全面爆发,催生禽类疫苗投资性机会。棉花:美棉印度棉价格攀升,推动国内棉价上涨。国储棉抛储在即,下游纺企采购谨慎,短期棉价承压。节水灌溉:我国排灌设备发展潜力巨大,关键技术环节仍需突破。据测算,高效节水灌溉市场规模增量超千亿,具备技术优势的企业发展潜力巨大。
投资主线有二:一是,供给侧改革利好的相关标的;二是,后周期饲料动保行业。重点推荐:京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。上周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%,组合收益率-0.37%,跑输沪深300,0.60%,跑赢行业指数1.01%。
本周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。
风险提示:疫病因素,政策推进不达预期