内容提要：
        2  月23  日午间，人社部正式公布了2017  年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录，意味着时隔8  年，我国医保目录终于迎来新一轮调整，对相关药企意义重大，主要有下列要点：
        新增品种300  余个，略超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此新版医保目录西药和中成药部分共收载药品2535  个，较2009  年版目录增加了339  个（增长15.4%），虽增幅与2009  年医保目录增长幅度基本持平，但在新医改的大环境下，此轮依然增加超过300  个品种，略超出此前市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中成药获较大支持，中药注射剂、辅助用药不必过分悲观。此次新版医保目录中，西药品种增加133  个（增长11%），中成药增加206  个（增长21%），中成药增加品种数和增长幅度均高于西药。我们认为虽然部分中药注射剂在此次目录中对适用范围增加了限制，但仍给药企留有一定空间，市场不必过分悲观。
        新版医保目录有望在8  月份开始执行。从医保调整落地的进度来看，人社部此次也明确了时间表。通知中指出，各省市应于2017  年7  月31  日前发布省医保目录，并在目录发布后1  个月内执行新版药品目录。
        谈判药品是亮点，关注后续医保支付进展。此轮调整首次提到了45  个拟谈判药品将另外公布，且2015  年国家药品谈判成功的3  个品种（替诺福韦、埃克替尼、吉非替尼）均被纳入此次医保。我们认为随着医保动态调整机制的逐渐完善，对创新药的发展构成了非常大的利好。
        建议甄选品种，长期布局。建议考虑入选品种临床有效性较好、公司自身的营销实力和政府事务能力强、入选品种属于大病种、竞争格局良好、特别新进入品种已具备一定的营销基础和销售规模、且估值目前处于合理水平的公司。建议可关注葵花药业（小儿肺热咳喘口服液、颗粒）、人福医药（氢吗啡酮、纳布啡及5  个维药）、华润双鹤（匹伐他汀、珂立苏）、丽珠集团（艾普拉唑）。
        风险提示：药品控费降价趋势持续，超过市场预期；药企市场开拓低于预期；药品市场竞争激烈加剧；股票市场系统性风险。