核心观点
        行情回顾：本周大盘处调整状态，全周沪深300指数与上周持平，创业板指数上涨1.13%，纺织服装行业全周下跌0.32%，表现弱于沪深300和创业板指数，其中纺织制造和品牌服饰板块分别下跌0.22%和0.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，新股及预期转型股表现不错，我们覆盖的富安娜和歌力思取得了正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）Brunello  Cucinelli全年核心盈利增长13%。（2）假日季Revlon品牌美国销售疲软，集团全年由盈转亏。（3）意大利奢侈品集团Aeffe  全年利润增长140%。（4）达芙妮盈警称亏损翻倍至最少7.9亿港元。
        A股行业与公司重要信息：（1）2017年1-2月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长1.6%。（2）江苏国泰：拟将“国泰东南亚纺织服装产业基地项目”变更为“缅甸服装产业基地项目”，新项目投资总额1.5亿元。（3）多喜爱：因不符合证监会再融资新规，公司拟终止重大资产重组事项并继续停牌。（4）龙头股份：2016年度业绩预告更正，预计16年净利润将减少75%左右。（5）老凤祥：2016年度业绩快报：营业收入和净利润分别减少2.10%和5.36%。（6）海澜之家:  发布2016年度报告：营业收入和净利润分别同比增长7.39%和5.74%。
        本周建议板块组合：歌力思、跨境通、富安娜和七匹狼。上周组合表现：鲁泰A  0%、歌力思  3%、跨境通  2%和七匹狼-1%。
        投资建议与投资标的
        上周大盘延续调整态势，纺织服装板块除了少部分新股和转型股较为活跃外整体也表现平淡。从最新公布的50家重点大型零售企业的数据显示，国内中高端品牌消费的确有一定复苏迹象。未来建议重点关注本土中高端品牌服饰一季度整体的终端情况以及代表性品牌公司3/4月即将召开的17年秋冬订货会。我们认为17年纺服行业基本面将呈现筑底或弱复苏态势，但受制于估值因素，板块短期缺乏整体性投资机会，但国内具有特色的中高端服饰、珠宝、化妆品和配饰品牌相对表现会更好些。17年在个股投资上我们建议更加关注公司本身的基本面，投资机会上建议战略配置成长预期相对明朗、PEG低、分红收益率良好的行业龙头（比如海澜之家(600398，买入)、森马服饰(002563，买入)、跨境通(002640，买入)、鲁泰A(000726，增持)、雅戈尔(600177，增持)等）、主业有复苏预期同时市值安全边际高的七匹狼(002029，增持)、九牧王(601566，买入)、富安娜(002327，买入)等。另外建议关注主业稳健或良好增长基础上围绕主业积极开展业务延伸和扩张的细分行业龙头（比如歌力思(603808，买入)、奥康国际(603001，增持)、汇洁股份(002763，买入)、华孚色纺(002042，未评级)、潮宏基(002345，增持)等），以及质地不错的新股和次新股（比如太平鸟(603877，未评级)、比音勒芬(002832，未评级)等）。
        风险提示
        国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。