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研究报告:东兴证券-2017年1~2月财政收支数据简评:减税降费效应显现,民生财政力度不减-170323

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-24 13:04:50
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 336 KB 分享者: don****he 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        1-2  月份经济活跃促进财政收入增长,地产需求增加促使房地产税收收入增加,我国移动互联网市场还有广阔发展空间,我国财政支出结构继续优化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点:
        1.  1-2  月份经济活跃促进财政收入增长
        2017  年1-2  月累计,全国一般公共预算收入31454  亿元,比去年同期增加4069  亿元,增长14.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,中央一般公共预算收入15267  亿元,同比增长19.1%。地方一般公共预算本级收入16187  亿元,同比增长11.1%。
        1-2  月财政收入较快增长的主要原因:1-2  月份,我国处于春节前后时段,该时段我国居民的消费较为旺盛,整体经济运行也较为活跃,对我国税收收入和非税收入增加均有促进作用。另外,PPI  和大宗商品进口价格上涨带动以现价计算的税收收入较快增长。经济运行显现向好态势,工业生产趋于活跃、企业盈利状况有所改善、一般贸易进口明显回升、居民消费稳定增长等,带动相关税收增收。
        2.地产需求增加促使房地产税收收入增加
        1-2  月,土地和房地产相关税收中,受部分地区前期商品房销售较快增长等影响,契税639  亿元,同比增长8.9%;土地增值税872  亿元,同比增长25.9%;房产税428  亿元,同比增长26.9%。另外,耕地占用税171亿元,同比下降4.1%;城镇土地使用税397  亿元,同比增长16.5%。近期,我国房地产市场交易极为活跃,尤其北上广深等一线城市楼盘热销,二三线城市也跟随一线城市房地产热销的趋势。一方面我国正崛起了庞大具有购买力的中产阶层,对于改善型和投资型住房需求增加。另一方面我国全面放开二胎政策,也使得城市家庭购房需求增加。因此房地产市场交易的火爆带来相关税收收入的增加。随着房地产限购的影响,房地产市场交易的量短期或有下滑。
        3.减税降费“拉弗曲线”  效应显现
        企业所得税6503  亿元,同比增长17.9%。主要受企业盈利状况改善的影响。个人所得税2833  亿元,同比增长40.8%。受国务院各项减税降费政策的刺激,税收的“拉弗曲线”效应显现。减税降费政策带来企业的活跃度增加,企业的投资意愿和盈利能力都会提升,企业的盈利也带来个人收入的增加,因此企业和个人相关税收收入增加。预计随着我国减税降费政策的进一步实施,我国的税收制度设计凸显藏富于民的理念,鉴于税收政策调整的滞后效应,减税期间相应的税收收入有所减少,但长期与企业和个人相关的税收收入反而增加。
        

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