顺网科技发布2016年报:2016年公司实现营收17.02亿元,较上年增加66.49%;实现归属于上市公司股东的净利润5.21亿元,较上年增加82.43%;每股收益0.76元,较上年增加76.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分红预案为每10股派1.2元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2017年一季度归属于上市公司股东净利润预增30%-50%,实现盈利1.20-1.39亿元。
广告及推广业务稳定、游戏业务维持快增长:公司通过提升客户体验、创新服务模式,并利用大数据优化经营策略,广告及推广业务继续维持稳定增长,重点投入的游戏平台继续保持快速增长。报告期内,广告及推广收入全年完成营收4.30亿元,同比增长20.67%。公司深耕游戏平台、服务端游、页游及部分手游客户的广告策略取得了持续的进展,网维大师、云海平台广告资源利用效率进一步提高,基于大数据的精准营销平台推出,为公司主营业务增加稳定获利。2016游戏运营共计实现收入6.98亿元,同比增长37.58%。公司游戏平台独代产品3款,自研22款,平台联运游戏126款。平台开服总数约达1.85万组,开服数业内排名前三,2016平台新增注册用户数逾1.32亿人,付费用户数超534万。
内生增长+外延扩张,推动产业跨越式提升:公司继续深化互联网娱乐平台的定位,完善产品体系,积极探索内生增长和外延扩张并举的方式,推动产品和业务覆盖跨越式提升。2016年完成了对于国内领先的信息安全领域专家国瑞信安的并购,夯实了互联网平台的基础能力,有效扩大在安全行业的市场份额,促进互联网娱乐平台的发展壮大;收购全球数字互动娱乐展会服务领先者上海汉威信恒,配合公司的用户流量,将进一步构建以泛娱乐为核心、线上线下融合的互动娱乐生态圈。未来,公司通过打造虚拟现实、电竞、顺网游戏、顺网娱乐在线、休闲娱乐平台、Chinajoy线下盛会等深入服务网民用户,成为广受全网娱乐用户喜爱的娱乐平台。同时,通过产品技术优势和外延式发展,开拓新的垂直领域和市场,服务更多情景下的网民用户,打造垂直领域平台+一体化产品和服务的模式,完成向互联网泛娱乐平台的转型。
盈利预测:公司主营业务保持稳定快速增长,收购的国信瑞安和上海汉威带来新的利润增长点。我们预计2017-2019年公司营业收入将分别达到22.2、28.32和35.96亿元,EPS分别为0.95、1.20和1.51元,按照2017年3月28日收盘价26.89元进行计算,对应2017-2019年动态PE分别为28X、22X和18X,看好公司未来发展,维持“推荐”的投资评级。
风险提示:(1)行业竞争加剧;(2)人才流失风险。