1.  公司情况
        1.1  主营业务
        深圳市皓华网络通讯股份有限公司前身系原深圳市皓华网络通讯有限公司，本公司属无线网络优化系统行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主营业务为电信运营商提供专业的通信网络技术服务，包括移动通信网络优化、系统优化、代维服务，同时研发、生产、销售通信网络设备，提升通信网络服务能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司系统集成业务指对无线网络信号需要优化的对象进行现场勘察，设计优化方案并组织实施的服务。公司设备销售业务指研发、生产和销售无线网络优化设备。主要设备有：①移动网络优化覆盖类的直放站、五类线分布系统、干线放大器、数字光纤射频拉远系统、天线等延伸放大设备；②移动互联网接入设备。公司产品制式涵盖了所有主流的移动通信制式标准（GSM、CDMA、WCDMA、CDMA2000、WLAN、FDD-LTE）。  公司代维服务指对无线网络进行的日常维护及系统升级等。
        1.2  业绩表现
        2016  年公司营业收入1.81  亿元，同比增长23.03%；  2015  年公司营业收入1.47  亿元，同比增长47.17%；2014  年公司营业收入1.01  亿元。2016  年归属母公司股东的净利润为2254  万元，同比降低11.46%；2015年归属母公司股东的净利润为2546  万元，同比上升107.61%；2014  年归属母公司股东的净利润为1226万元。公司业绩增长幅度放缓。
        1.3  发展战略
        公司的发展战略是努力将公司打造成“创新、和谐、服务”的通讯系统捷成解决方案提供商。利用公司挂牌新三版带来的融资渠道，在资本的配合下、在公司研发能力、管理能力、营销能力的提升下，加强对市场的渗透力，做强做大公司主营业务，实现公司持续、快速、健康发展。公司愿景是成为国内一流、省内第一、具有核心技术能力的通讯系统集成方案提供商。公司立足于广东省和港澳市场，服务”粤港澳大湾区“基础信息建设。并以此为基地，契合国家“一带一路”发展战略，把公司的业务拓展到海外。
        计划在  2017  年，在原有传统电信业务保持稳定增长的同时，利用公司自主研发的“通信+定位”产品和北斗民用解决方案对接电信  5G  网络的到来，争取  2017  年底实现新业务的突破。  公司三年发展战略目标是到  2019  年，公司业务处于行业领先地位，成为国内知名的通讯系统集成供应商。
        公司的具体发展战略措施为：
        （1）人才引进和团队建设。
        首先，必须优化激励机制，为员工不断学习、持续创新、争创业绩提供强大动力，为公司快速发展提供持续有效的制度支持。其次，建立有效的员工晋升制度与培养机制。第三，要科学定岗，综合考虑不同岗位的工作性质、劳动强度、风险程度、  责任大小等要素，明确每个岗位的职责、权力与工作标准。
        （2）加强研发和品牌建设。
        进一步加大研发投入，加强品牌建设，提升产品质量和口碑公司始终把技术创新视为企业的  核心竞争力。
        同时，公司意识到加强品牌建设的重要性，高度重视品牌工作，加大品牌建设投入力度，致力于打造行业知名度；与此同时公司注重知识产权的保护，积极提高知识产权和专利技术的申请数量，扩大与高校的产学研合作。
        （3）建设产业布局和营销网络。
        加快产业布局和营销体系建设，进一步开拓市场；同时进一步完善公司的营销体系建设，努力建成一套覆盖面广、层次深、效率高的销售网络。
        （4）营造创新企业文化。
        经过多年的累积，公司已经形成了“诚信为本、追求卓越、服务客户、科技创新”理念。要继续这些优良的企业文化。提高忧患意识。
        2.  公司亮点
        2.1  运营模式
        公司拥有  7  项专利、15  项软件著作权。公司拥有《高新技术企业证书》、《通信信息网络系统集成企业乙级资质证书》、《电信设备进网许可证》、《增值电信业务经营许可证》等资质，为政府单位、公共事业部门、企业提供信息系统集成服务。客户通过招投标方式取得投标后向公司采购相应的产品和服务。公司与客户签订销售合同后，客户按照合同规定，一般先支付一定比例预付款、项目实施后支付部分款项，安装调试完成后在规定期限内支付尾款。另超过保修期的维修服务等，公司将按照销售额的一定比例收取服务费。公司拥有专业化的销售模式和盈利模式：（1）销售模式。
        公司的主要客户是中国移动、中国联通及中国电信三大运营商。随着电信行业逐步走向成熟和规范，运营商开始普遍采用公开招标方式进行服务的采购。运营商的采购模式直接决定了公司的营销方式和业务获取方式，具体来说主要系通过参与运营商公开招标方式获取业务。运营商在公开的采购与招标网站上公布招标项目和申请企业资格要求，对符合资格要求的申请企业进行初审，确认合格后发放招标文件，最终综合评审投标企业，确定中标名单。公司针对运营商在采购与招标网站上公布的项目信息，递交申请文件获取招标文件，缴纳投标保证金后制作标书参与投标。一般来说，中标分两种类型：一种是常规业务招标，中标后公司与运营商签订框架协议，根据运营商下达的采购订单签署合同；另一种是重难点项目招标，项目及合同金额明确具体，中标后直接签署项目合同。
        （2）盈利模式。
        公司向电信运营商提供网络工程建设、维护、优化等优质的技术服务，并向电信运营商收取技术服务费；同时公司通过自主研发并生产通信网络设备进行销售，从而获取营业收入和现金流。公司业务属于“服务+产品”，将来再配合着海外市场的开展和新产品的推广，能保持盈利能力和持续成长的关键所在。
        2.2  竞争地位
        公司的客户则主要集中在广东省地区。其中广东经济发达、地理环境复杂、城市密集度高、移动通信用户数量巨大，因此对无线网络优化产品及服务的需求大。按省划分，通信三大运营商在无线网络优化产品及服务的投资额，历来都是广东省最大。  另外，广东省对产品质量及服务要求较高，因此其网络优化产品及服务的价格相对较高，所以电信运营商广东省公司及其下属公司是行业内优质的客户。2013  年至2015  年，公司在广东电信无线网络优化类的中标金额排在处于前列，在广东联通的同类中标金额排名靠前，且逐年提高。
        3.  同行业标的对比
        目前在无线网络优化系统行业，三维通信（002115.SZ）属于公司同行业标的。三维通信股份有限公司是一家集研发、生产、销售与技术服务为一体的软件企业和国家重点高新技术企业，致力于向海内外客户提供专业的无线网络优化覆盖产品、物联网与行业应用产品及解决方案等。皓华网络致力于为电信运营商提供专业的通信网络技术服务。公司专业类型基本相同，上下游需求来源一致性较高，具有较强可比性。
        4.  竞争能力分析
        公司在业内拥有多项优势，如下：技术优势。
        公司拥有多年的无线网络优化系统集成经验，建立了完善的管理体系和专业的运作团队，拥有全面的多专业技术优势；提供集成服务的同时，自主研发相应的网络优化产品，提供更加完善的解决方案和产品及服务；基站设备及配套、铁塔及天馈、直放站室分及WLAN、传输线路多专业的一体化网络优化及维护能力。运营商更倾向于选择能够同时提供设备供应、系统集成及代维服务等全方位产品和服务的公司，以获取更优质的服务，保证系统的稳定运行，降低运营商的管理成本。
        专业服务优势。
        随着通信技术的更迭，通信网络环境日益复杂，多种网络制式并存、多厂商设备并存，同时，随着通信业务范围的扩大，各种电信增值业务层出不穷，海量数据爆发式增长。公司凭借多年的经验和技术积累，熟悉各种不同的网络制式，拥有出色的技术驾驭能力和设备选型能力，既能为客户提供集前期勘测、规划和施工为一体的网络工程服务，也能提供专业全面的网络维护和优化服务。通过各项业务的协同，降低了运营商的通信网络建设成本和维护成本，同时保证了网络质量。
        经验优势。
        公司拥有一支稳定的技术及管理团队，多名优秀的管理人员对公司各方面的经营、运作进行全方位的管理。在公司多年的经营中，企业管理人员积累了丰富的项目实施和管理经验。公司营销管理人员在实际销售过程中掌握了大量的一线资料，凭借多年的从业经验，对市场发展需求及趋势有着明确的了解，根据市场实际情况调整公司的产品营销战略，帮助公司在激烈的市场竞争中脱颖而出。
        采用波特五力模型对公司的核心竞争能力进行分析，每个维度满分为5  分，总计25  分，公司总得分为15  分，核心竞争力较强。
        5.  风险因素
        客户集中度高的风险。
        公司作为通信网络技术服务提供商，主要客户为三大电信运营商，报告期内，来自三大电信运营商的业务收入占公司营业收入的比例超过90%。存在客户集中度高风险。未来公司将会不断大力开发客户，其中也包括除三大运营商之外的客户，如中国铁塔股份有限公司，但在未来1-2  年内，三大运营商仍然是公司的主要收入来源。若公司在三大电信运营商的业务招标中落选，或运营商投资规模大幅下降等重大不利因素出现，将导致公司得不到充足的业务机会，从而对公司的经营业绩产生较大的不利影响。
        技术和产品更新换代的风险。
        通讯设备行业属于技术密集型行业，技术升级频繁，产品更新迅速，客户对服务的要求也不断提高。为迎合市场发展需求，公司积极开发新产品、新技术，不断提高服务质量。但如果公司对行业发展趋势不能准确判断，对关键技术的发展动态不能及时掌握，会导致公司的市场竞争力下降，影响公司的市场占有率。
        应收账款余额较大的风险。
        由于行业特性，电信运营商在商务谈判、合同签订、结算付款等方面处于优势地位。根据公司与三大电信运营商签署的合同，一般工程服务项目在初验、审计、开票完成后，公司才可以收回大部分款项，回款周期较长，期末应收账款余额较高。在可预期的未来几年，运营商仍将保持上述优势，且随着公司业务规模的持续扩大，应收账款余额可能持续上升且保持较高的水平。公司账龄一年以内的应收账款占95%以上，尽管三大运营商实力雄厚、信用良好，应收账款发生坏账的风险较小，但由于应收账款余额较大且客户比较集中，如果运营商延期付款，将会导致公司现金流紧张，给公司的正常经营及业务扩张带来不利影响。
        6.  总体结论
        作为无线网络优化系统行业的领先企业，公司秉承“精细定位、深度开发”的市场拓展理念，在北京、上海、广东、江苏、浙江、山东、云南、山西、陕西、广西、青海、西藏和辽宁等地市设立驻点办事处，为客户提供全方位、本地化、个性化的服务，及时掌握第一手市场资讯为公司发展方向提供佐证，并在第一时间配合运营商解决实际应用问题，解除后顾之忧。另外，公司先后在澳门、香港设立分公司，积极拓展海外市场。此外，公司将“以人为本、以质为先、以客户为中心、不断创新、零客户满意”作为宗旨。公司未来前景向好，值得投资者关注。