摘要：
        标的现货：上周A  股震荡下跌，截至周五收盘，上证综指收于3173.15.，周下跌2.25%；深证成指收于10314.35  点，周下跌1.95%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        标的50ETF  上周收于2.341  元，较前一周下跌0.38%，表现优于大盘，日均成交1.85  亿份，较前一周回升24.97%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        期权合约：成交量及持仓量均增加。周成交量2,890,713，日均成交量578,143，较前一周上升12.26%，其中认沽和认购当月合约具有较高的活跃度，认购期权成交量均高于认沽。从持仓量角度来看，日均持仓量1,918,158，较前一周上升12.3%。认沽认购成交比例来看，上周50ETF  期权的成交比在0.781-0.868  区间波动，均值为0.815，较前一周上升1.16%，说明市场投资者情绪偏向谨慎，认沽认购持仓比来看，上周50ETF  期权持仓比在0.639-0.683  区间波动，均值为0.656，较前一周下降9.85%。
        波动率分析：上周历史波动率走势均下降，10  日、20  日、40  日及60日的历史波动率分别为7.8%、7.7%、7.9%、9.3%。当前波动率仍在历史底部，预计会在底部震荡。上周iVX  指数再次下探，最终收于9.72%，仿真沪深300  期权波动率震荡下行，收于11.11%，二者当前均在历史底部。
        策略：上周大盘震荡下跌，监管趋严一度使市场恐慌，50ETF  整体表现强于大盘，IVX  高位震荡后回落，当前已到底部区间，预计将在底部震荡，而P/C  成交比略有上升，P/C  持仓比则大幅下降，风险偏好可能向好，整体而言我们对标的本周持中性的态度，建议投资者以盘整策略为主，推荐跨式期权空头策略，具体操作方式，卖出认购4  月2.35，同时卖出认沽4  月2.30。此组合权利金收入66  元，在未来标的价格盘整时获利。若持有到期，策略盈利区间在2.2934-2.3566，标的现价为2.341，标的价格涨幅超过0.67%或者跌幅超过2.03%才会亏损，由于此策略为双向义务仓，遇不利行情时注意实时平仓。