信维通信（300136）是全球移动终端天线龙头供应商，其天线主要用于手机、电脑、可穿戴设备、汽车、工业等终端。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司围绕射频技术及大客户平台，销售天线及射频模块业务，并提供与射频可能形成协同的射频隔离、连接器、NFC、无线充电模块、音频等一揽子产品解决方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司成长的核心能力是具备强大的顺应产业变迁的能力（人、技术、资源）。从外延收购原英资  Laird  完成大客户平台搭建，到苦练内功培养前沿研发、量产技术、柔性制造和快速响应能力，一方面自主研发拓展新产品线，另一方面外延技术创新公司，完成对新产品线、新技术团队的布局和高度垂直一体化。
        短期逻辑：在手机领域，公司将围绕天线（单价1  美金）能力多产品线布局射频隔离（2  美金）、射频连接（1  美金）、NFC无线充电模块（3  美金）、音频（5  美金），单机价值量提升十倍以上；此外，平板和笔记本电脑天线产业启动，价值量比手机天线提升多倍。未来三年公司业绩高增长有保障。
        长期逻辑：到5G、大数据无线通信时代，从天线到射频芯片，再到滤波器等各类器件，射频模块集成度更高。预计5G  射频模块单机价值量将提升至50  美金，相比信维现在的天线（单机1  美金）价格量提升几十倍，而且门槛将大幅提升，天线将演变成难度更高的阵列天线，射频器件从材料到设计都将发生变化，模块高集成化要求采用  LTCC  低温陶瓷共烧工艺，由此，材料能力和  LTCC  工艺至关重要。
        信维通信面向5G  卡位好！公司此前控股的上海光线新材料（原信维蓝沛）是国内为数不多掌握射频电子材料、磁性材料、LTCC工艺的优质企业，通过控股，信维通信将掌握NFC、无线充电、5G  射频模块等核心能力。同时，公司具备天线前沿研发团队和大量技术实现人才，成立了5G  研究院，通过战略卡位MIMO  阵列天线、材料及LTCC  工艺，公司在5G  时代将具备极大的发展机会。
        信维的独特价值在于：1）信维在技术预判上展现出行业不多见的远见力，并且能够调动资源实现。2）除了此前对原英资Laird  的收购和整合外，连续收购或参控股亚力盛、艾利门特、上海光线新材料并实现成功整合，能够充分证明公司的运营整合能力。信维的外延式并购，不仅仅是为了简单的报表利润增厚，信维更看重的是对优秀人才和先进技术的引入。
        盈利预测：我们预计2017-2018  年EPS  为0.98/1.54  元，PEG小于行业，我们认为公司目前已经具备发展成为几百亿市值的业务框架，继续重点看好，给予增持评级。
        风险提示：5G  发展不达预期。