投资建议
        内蒙古发文响应电解铝供给侧改革，继续推荐铝板块；4  月新能源汽车产销量平稳增长，继续推荐锂板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐标的：云铝股份、天齐锂业、赣锋锂业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业点评
        铝：内蒙发文，静待供改继续推进。本周  SHFE  铝价涨  0.5%至  13855  元/吨。5  月  9  号，内蒙古发文响应电解铝违规产能整顿行动，要求企业如实上报违规产能，并依法整改。我们继续看好电解铝供给侧改革，第一阶段的“企业自查”行将结束，“地方核查”阶段有望陆续落实关停产能，铝价和板块的风险偏好均有望继续提升，电解铝有望从供给过剩变为供需平衡，维持板块买入评级，推荐标的：云铝股份，ST  神火。
        锂：4  月新能源车产销量平稳增长，符合预期。据中汽协的统计，4  月新能源车的产销量分别为  3.73  万和  3.44  万辆，同比分别增长  19%、7.9%，环比分别增长  13%、11%。4  月新能源汽车产销量平稳增长，延续了  3  月份产销量的增长态势，符合市场预期。维持全年产销量  75  万辆预期。4  月第十批免购置税车型目录推出，有望继续推动  5  月份新能源汽车的销量增长。锂盐供应维持偏紧态势，SMM  电池级碳酸锂价格从月初  12.5  万/吨上涨至13.5  万/吨，小幅上涨态势或将持续至三季度。我们认为，板块目前处于强势提价周期，后续新能源汽车相关的催化剂较多，风险偏好有进一步上行空间，推荐标的：天齐锂业、赣锋锂业。
        钴：钴价或面临下行压力。本周  SMM  电钴价格下跌至  37（-1）万/吨，钴盐价格也均出现小幅下跌的态势。MB  价格涨跌不一，高等级金属钴价格上涨至  27（+0.25）-28.35（+0.35），低等级金属钴价格下跌至  24.1（-0.4）-26（+0）。4  月新能源汽车产销量稳步增长，维持长期看好钴需求放量的信心，但短期供给在尾矿、采矿回收、再生钴领域存在超预期放量的可能性，钴价面临回调压力。关注标的：华友钴业、洛阳钼业。
        贵金属：减税行动未超市场预期，金价继续承压。本周金价下跌  0.08%至1228  美元/盎司，美国  10  年期实际利率下行  0.01%至  0.5%。本周金价主要围绕避险情绪进行波动：周一法国大选中间派马卡龙获胜，避险情绪下行；周五特朗普解雇联邦调查局局长，避险情绪上行。长期来看，美国经济复苏将带动实际利率上行，或将持续压制金价，近期  SPDR  等  ETF  基金和CFTC  多头持仓的下降也从侧面印证了该点。我们维持贵金属板块的卖出评级，关注标的：中金黄金。
        稀土：北方稀土挂牌价继续上调。本周北方稀土挂牌价集体上调，氧化镧、氧化铈、氧化镨钕的挂牌价分别上调至  1.52（+0.05）、1.17（+0.04）、29.7（+0.4），百川资讯的稀土报价则相对稳定。稀土价格上涨由需求回暖和产业链补库存所主导，预计仍将持续强势。维持稀土板块评级至中性评级，关注标的：盛和资源、北方稀土。
        风险提示
        宏观经济增长乏力导致的需求下滑；市场风险偏好降低。