事件
        4月社会融资规模增量1.39万亿元，前值2.12万亿元，预期1.15万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月新增人民币贷款1.1万亿元，前值1.02万亿元，预期8150亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月末M2同比10.5%，前值10.6%，预期10.8%。
        4月末M1同比18.5%，前值18.8%。
        观点
        一行三会金融去杠杆持续发力，影子银行活动受限，企业利润修复，基建发力，三四线城市房地产去库存仍在继续，居民和企业对中长期资金的需求仍然旺盛，4月新增信贷与社会融资规模双双超预期。
        表外融资向表内转移是4月金融数据的一大亮点。受金融监管影响，银行同业存单、银行理财、资管产品等业务规模受压缩，表外非标和票据融资增长出现明显回落。资金面偏紧，债券融资成本提高，4月企业债券净融资继续处于低位。
        存款增速下降叠加表外业务收缩共同制约4月M2增速。近日央行、银监会等部门纷纷安抚市场，短期内有助于缓解市场“紧张情绪”，但长期来看，市场风险的真正释放还需要等待监管政策完全落地。
        风险提示：金融去杠杆、房地产调控或将进一步收紧，警惕经济下行风险。