核心观点
        行情回顾：本周大盘调整上行，全周沪深300指数上涨  0.55%，创业板指数上涨  1.49%，纺织服装行业全周上涨  1.08%，表现介于沪深300和创业板指数之间，其中纺织制造和品牌服饰板块分别上涨1.40%和0.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，行业内主题与转型标的表现较好，我们覆盖的七匹狼、歌力思等取得了不错的收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）L  brands一季度盈利胜预期，上调全年EPS目标。（2）欧舒丹收购LimeLight  40%股权。（3）Gap集团一季度超预期。
        A股行业与公司重要信息：（1）储备棉轮出情况：5  月  8  日-  12  日储备棉轮出储备棉轮出成交平均单价约  15138  元/吨，较上周下降  31  元/吨，折  3128  价格  16348  元/吨，增涨  33  元/吨。（2）龙头股份：公司拟转让所持有的上海交大科技园有限公司  21.13%股权，挂牌底价不低于评估确认的价值，即  15,999.44万元。（3）森马服饰：公司完成回购注销公司第一期限制性股票激励计划已获授但尚未解锁的限制性股票71.14万股，  回购价格为5.92元。（4）贵人鸟：公司拟出资  3.68亿元收购控股子公司名鞋库少数权益股东持有的49%股权；本次交易完成后，公司将持有名鞋库  100%的股权。（5）搜于特：公司全资子公司设立供应链管理控股子公司，注册资本2亿元，全资子公司占比51%。（6）梦洁股份：因公司业绩指标未达标，第二期股票期权激励计划第一个行权期授予的  120  万份股票期权将予以注销。因近期仍无向潜在激励对象授予预留股票期权的计划，公司取消第二期股票期权激励计划预留的24万份股票期权授予。
        本周建议板块组合：九牧王、歌力思、七匹狼、跨境通。上周组合表现：九牧王2%、歌力思4%、富安娜0%、跨境通2%。
        投资建议与投资标的
        本周大盘止跌反弹，小指数呈现更大弹性，纺织服装板块也基本维持这一走势，板块中主题概念股与部分转型标的、小市值个股超跌反弹力度更大。从估值来看，纺织服装板块经过前期持续调整，PE（TTM）已经从最高的63倍下降至34倍，接近历史平均31倍；从基本面来看，今年中高端消费延续回暖态势，我们跟踪的中高端男女装与珠宝首饰截止目前依然维持了前期不错的增速，出口制造受益于人民币同比贬值（上半年更为明显）与下游需求弱复苏保持稳健增长，大众品牌表现相对疲弱（预计二季度略有改善），近期我们继续推荐增长趋势明显的品种。我们预计17年行业都将延续这一趋势；另一方面越来越多的纺服公司借助充沛的自有资金与不错的经营性现金流，提升现金分红率，这有望逐步增加板块吸引力。我们认为在市场风格进一步向行业龙头集中的过程中，高股息率、低估值、高成长的消费白马股具备更高的投资价值，我们建议更加关注自下而上个股基本面的改善，未来的行业投资机会主要从以下几个方面考虑：（1）快速成长、低PEG的公司，主要推荐跨境通(002640，买入)、歌力思(603808，买入)、南极电商(002127，增持)、搜于特(002503，增持)。（2）总市值安全边际高、主业复苏或稳健的公司，推荐七匹狼(002029，买入)、九牧王(601566，买入)、富安娜(002327，买入)。（3）主业稳健、低PE、高预期分红收益率的公司，推荐海澜之家(600398，买入)、森马服饰(002563，买入)、雅戈尔(600177，增持)、鲁泰A(000726，增持)。（4）主业良好增长的基础上积极围绕主业开展产业延伸和升级的细分行业龙头，建议关注伟星股份(002003，增持)、孚日股份(002083，买入)、潮宏基(002345，增持)、华孚色纺(002042，未评级)、汇洁股份(002763，买入)。
        风险提示:国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。