四大竞争优势为公司带来持续发展动力：1）欧菲光提前布局薄膜触控技术，依靠成本优势决胜红海市场，同时前瞻性布局3D  摄像头、AR/VR、UnderGlass  指纹识别等新兴技术；2）不断聚集优秀人才，为公司时刻保持技术领先打下坚实基础；3）强大的执行能力推动触控、单摄模组、指纹识别模组等快速实现布局到量产再到全球领先的跨越；4）研发投入持续增长，同时自动化水平不断提高，人均产值显著优于竞争对手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        双摄技术领先者顺应发展潮流：后置双摄像头模组渗透率有望从去年的5%提升至今年的15%，单价是单摄像头模组的2-3  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧菲光具备与苹果相同的共支架双摄技术，主要客户包括华为、OPPO、vivo、小米等主流智能手机厂商，并与索尼深度合作增强摄像头模组技术实力。同时公司前瞻性布局3D  摄像头技术，未来发展前景可期。
        薄膜触摸技术基因的适者生存：薄膜式触控技术因其轻薄性、成本较低的特点，有望成为OLED  时代主要采用的触控形式，一旦OLED  普及，欧菲光作为全球最大的薄膜触控技术公司将成为主要受益方。同时，公司触控产品顺利切入国际大客户并已备好产能，拟与TPK  交叉持股并成立合资子公司，此外还积极布局3D  玻璃等新兴技术，公司在触控显示领域的竞争优势得到进一步增强，未来将有望重回高增长轨道。
        指纹识别产业化先驱受益于技术变革：智能手机指纹识别渗透率将持续快速提升，公司具有先发优势，目前产能超28KK/月，位居全国第一。未来指纹识别技术即将迎来变革，公司积极布局UnderGlass  隐藏式方案并研发全屏指纹识别产品，作为具备强大的触控贴合和指纹识别模组生产工艺的厂商，有望快速抢占未来隐藏式指纹识别模组市场，进一步巩固全球领先地位。
        财务预测与投资建议
        我们预测公司17-19  年EPS  分别为1.34、2.13  和3.12  元，根据可比公司，我们给予公司2017  年36  倍PE，对应目标价为48.2  元，维持买入评级。
        风险提示
        双摄像头发展不达预期；指纹识别业务进展不达预期