发债煤炭企业陆续发布2016年年报及2017年1季度报表，为梳理煤炭行业财务风险情况，中债资信选取披露2016年年报的55家发债煤企以及披露2017年1季度报表的45家发债煤企作为样本进行分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2016年以来，受国家供给侧改革影响，煤炭行业供给趋紧，导致煤炭价格不断回升，煤炭企业整体盈利和现金流显著好转，企业亏损面下降（2015、2016年2017Q1经营性业务利润亏损面分别为84%、55%和24%），同时部分企业实际盈利的改善或好于账面所反映的情况；加之融资环境的改善，企业债务周转压力有所缓解，但不可忽视的是，煤企债务负担仍然很重，部分企业甚至进一步加重，煤企的降杠杆之路或任重道远。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从发债企业区域分化来看，受地质条件、区域环境、非煤业务拖累等因素影响，2016年各区域财务表现有所分化，华东（包含山东省、安徽省、江苏省、江西省等发债煤企）、华北（北京、河北地区发债煤企）、山西、陕西、内蒙古等区域盈利能力大幅改善，华中（河南省）、西南（云贵川渝地区发债煤企）、东北（黑吉辽三省发债煤企）等地区改善不明显，西北地区（青海、宁夏、甘肃发债煤企）盈利持续恶化；山西、河南等地区债务负担持续加重；2017年1季度，煤炭企业整体盈利能力进一步提升，但受非煤板块亏损影响，山西省国有煤企多数仍呈亏损状态。从发债企业产量规模分化来看，大型煤炭企业债务负担较高，但随着煤炭价格上涨和成本控制的加强，经营性业务利润同比改善幅度最大；小型煤企债务负担较小，但煤价上涨带来的盈利能力改善幅度最小；中型煤企经营性净现金流改善最显著。