观点：马棕出口需求显著减少  油脂市场反弹无力
        （1）马来西亚将7月份的毛棕榈油出口税调高到6.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】马来西亚棕榈油局（MPOB）6月16日发布的一份公报称，马来西亚将会把7月份的毛棕榈油出口税调高到6.5%，高于6月份的6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （2）马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为721,020吨，环比减少15%。据道琼斯6月20日消息，马来西亚船运调查机构ITS6月20日公布的数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口预估为721,020吨，较5月同期的846,705吨减少15%。
        （3）6月20日市场基本无人问津。沿海地区油厂及进口商仅成交300吨，相对比，昨日成交2200吨。据我们统计，2017年6月1日-6月20日，棕榈油日均成2500吨，较去年同期1807吨增38.3%。
        逻辑：国国际市场，5月马来西亚棕榈油产量高于预期，斋月备货结束马棕出口需求出现下滑，棕榈油价格上方压力依旧。天气不确定性及巴西农民惜售对美豆形成支撑，但南美大豆丰产、巴西大豆出口强劲，预计中长期美豆震荡偏空，关注6月30日种植面积终值报告。因此，综合来看，油脂供大于求格局延续，基本面仍偏空。
        国内市场，上游供应，棕榈油库存继续下降、豆油库存止降回升、菜油库存环比下降，油脂总体供大于求，预计后期随着进口油料继续上升、国内油厂开工率上升等影响下，油脂整体库存仍将处于季节上升周期。下游消费，值油脂消费淡季，当前豆棕价差处于不合理状态，严重挤占棕榈油市场消费份额，油脂下游环节依旧维持弱势。故综合内外市场，棕榈油复产周期下，油脂价格中长期压力依旧。