【建筑】大建筑央企之中国交建：国改激发经营活力，海外业务&PPP加速业绩释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、从行业基本面来看，建筑行业市场容量进入存量博弈，订单、信贷向国企、央企集中是显而易见的，因此至少有相对收益；2、国企改革的推进不可能一蹴而就，注定是个长期过程，目前已经算是顺利推进了，下半年可能超预期，国企改革有望成为一个很重要的主题，建筑国企央企由于存在社会性任务和社会性负担，业绩改善空间很大，一旦被激发出经营活力，就会爆发出巨大能量！3、中国交建母公司中交集团作为国有资本投资公司第二批试点企业，已逐渐拉开改革序幕。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国交建将在改革中进一步突出主营业务，近期对于振华重工的股份转让，或使公司资源更加聚焦于主业发展，从而提升主营业务盈利能力。转让获得的资金或主要用于补充流动资金，偿还贷款，PPP项目发展。4、中国交建作为"一带一路"央企龙头，加快海外优先战略发展，在一带一路的助力下毛利率较高的海外订单有望维持高速提升，投资产业格局逐步优化。在行业集中度逐渐提升背景下，交建的PPP竞争力较强，预计今年PPP总投资额达1800亿。隧道股份、中国建筑、葛洲坝、电建、中冶、中铁、铁建、化学、上海建工，这是长期的板块机会，相信国企改革的力量！  
        【机械】再看煤炭"卖铲人"，天地科技投资逻辑再思考。周期品情绪修复，开始逐步传到到上游。煤炭企业资本开支持续景气。发改委支持煤炭新增先进产能。煤机订单大幅好转，煤炭业务直接受益煤价上涨。煤炭企业盈利状况明显好转，资产减值压力减小。竞争格局优化，未来集中度将持续提升。国家正在开展煤炭层面的整合，未来煤机行业的整合也将大概率进行。其中天地科技最有望成为领导者。  
        【食品】山西汾酒净利预增50-70%，改革逻辑进一步验证。山西汾酒业绩预增公告，净利润同比增长50-70%，去年同期为3.59亿，因此可以测算出山西汾酒上半年净利为5.39-6.1亿之间。主要原因是营收增加以及加强成本费用的控制。山西汾酒作为国企改革重点，国资委下放8类实权，激发活力，聚焦资源打造大单品，营收增加，费用率降到民营公司水平，同时区域扩张，预计上半年净利为5.39到6.1亿之间，调整17、18年收入为61亿和81亿，19年到100亿，利润率达到25%，看600亿元以上市值，给予17年7倍PS，上调目标价50元。  
        【通信】国家突发事件应急体系建设"十三五"规划发布专网市场迎来新催化剂。总体来看，应急通信成为国家应急体系建设中的重要环节，建立和完善应急通信基础设施是"十三五"期间的重要任务。一直以来，公安、政务、交通是专网通信的主要客户，现在这个名单里应加上应急指挥！2015年以来，四川和福建等地区先后启动了应急通信系统的建设，单个省的投资额约3-10亿元。目前我国应急通信基础设施仍需加强，市存在有较大的成长空间。相关标的：1、海能达：专网设备龙头，有望受益于应急通信基础设施建设投资，17-19年EPS分别为0.46、0.69、0.98元，持续重点推荐。2、齐星铁塔：收购标的北讯电信掌握多省市1.4GHz频段授权，有望受益于宽带专网建设进程的加速，17-19年EPS分别为0.69、1.18、1.53元，建议重点关注。