市场连续5  周上涨
        1、上证综指连续5  周上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期报告认为7  月中旬以后市场逐步进入调整阶段，从目前来看，市场强于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但从周期而言，我们认为短期仍有调整可能，继续维持前期中性观点。
        2、沪深300  指数中长期趋势确立，但短期阶段性顶部或已出现。《为何我们对三季度市场保持谨慎（2017.07.17）》认为：“大市值股票长期走势已经确立，但短期或将进入调整阶段。我们观察到上证50  和中证100  的月K  线分别即将触碰基准线2684  点和3731  点。虽然还没有充分证据证明即将调整，但前期2  个月快速的上涨透支了未来行情演绎，基准线或将成为阻力位。与上证50、中证100  相比，沪深300  相对较弱，月K  线正处于云层下端3700  点高点，K  线或将会超越云层，但如无重大利好，沪深300  指数阶段性顶部明确”。
        3、中小市值股票继续探底回调。《为何我们对三季度市场保持谨慎（2017.07.17）》认为：“以中证500、中小板和创业板为主的中小市值股票指数前期仅为反弹，现在继续下跌调整。中证500  指数阻力位为6170  点，中小板综指阻力区为11330-11220  之间，创业板指从周线未突破基准线，高点为1820  点。中小市值趋势性下行导致深圳综指难以逾越1940  点。这些指数在大趋势中并未看到有较为强有力的支持。中证500  指数逐步进入调整阶段”。
        4、大小板块持续分化不变。《大小板块短期分化（2017.07.10）》认为：“短期均衡配置为主，中长期继续维持大强小弱的观点。我们认为以上证50  和沪深300  为主的指数已经进入上升通道，中长期继续看好，但短期透支了行情，需要一定的回调来修复”。继续维持“中长期重配蓝筹龙头、自下而上挖掘中小创”的观点。
        美股涨跌不一，纳斯达克指数涨幅较高，美元指数持续下跌，在离岸人民币持续升值，石油持续上涨，贵金属持续上涨，全球国债收益率全面下跌。
        道琼斯工业平均指数下跌0.12%；标准普尔500  指数上涨0.58%；纳斯达克综合指数上涨1.23%。芝加哥期权交易所(CBOE)市场波动指数（VIX）与上周持平。
        欧洲斯托克600  指数下跌0.79%，斯托克50  下跌0.83  %，其中，德国DAX30指数下跌1.58%；法国CAC40  指数下跌0.76%；英国富时100  指数上涨1.60%。
        日经225  下跌0.09%，  MSCI  新兴市场指数上涨1.18%。美元指数下跌，美元指数周下跌1.02%，欧元兑美元上升1.51%，英镑兑美元下跌0.82%，澳元兑美元上升0.83  %，美元兑日元下跌0.64%。在岸人民币升值0.14%，报6.77，离岸人民币升值0.06%，报6.76。ICE  布油本周上涨1.10%，WTI  原油上涨1.07%，NYMEX  天然气上涨1.64%。Comex  黄金、Comex  白银本周分别上涨1.56%、2.52%。。LME3  月铝下跌0.52%，LME3  月铜上涨0.55%，LME3  月锌下跌2.12%。
        美国十年期国债收益率下跌8.2BP。本周我国十年期国债收益率上升1.0BP。
        风险提示：
        地缘政治突变；
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。