投资要点:
下周重点推荐标的:经纬纺机(信托牌照价值得到市场认可,资产注入预期)、辽宁成大(持股保险+券商,两个行业机会的共振)、国盛金控(互联网金控平台、私募背景优势);山西证券、锦龙股份、国泰君安、华泰证券、中信证券;中国平安、新华保险、天茂集团、西水股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周(7 月17 日-7 月21 日)证券上涨0.86%,多元金融上涨1.45%,保险下跌-0.74%,市场整体下跌-0.56%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周沪深300 指数上涨0.69%,万得全A 跌0.56%,前期走强的保险回调,但西水股份、天茂集团、辽宁成大等隐含保险股持续大涨,多元金融、券商强势反弹。今年银行、非银收益在申万28 个一级行业中位列第四、第五。
券商行业性机会已经启动,首选弹性标的。4 月中旬至5 月的股灾双杀砸出了券商的黄金坑,今年沪深300 大涨驱动券商行情回归;6月券商业绩环比大幅改善,净利润整体增长123%,业绩超预期有望催化行业机会;市场交易金额回暖,本周日均交易额4903 亿元, 高于7 月日均交易额(4523 亿元),也超过今年以来日均交易额(4446亿元),券商业绩改善预期升温;长周期来看,当前券商股潜在机会较大,并且估值较低安全性高,4 月12 日以来的这一次行情调整,万得券商指数从9100+点下降至7300 点,回到了2016 年2 月份(股灾3.0 尾声)的水平,这个时间区间是券商近10 年历史PE 估值大底,也是大券商PB 估值的历史大底水平,跌出了较大的机遇,潜在空间巨大。本周券商股出现多只股票涨停现象,且部分标的连续上涨,提升了市场信心,有助于沪深300 进一步修复,我们在五月底市场独家提示行业性机会来临,本周表现进一步确认了行业性机会,建议重点关注弹性标的,首推山西证券、锦龙股份;对安全性要求更高的机构可继续重点关注:国泰君安、华泰证券、中信证券。
保险行业中长期逻辑仍在,回调仍是买入良机。我们认为保险股的价值修复开启之后,市场对保险行业经营模式有了进一步的深刻认知,今年保险股的基本逻辑建立在确定性的业绩和价值增长,以及利率曲线上移带来的盈利改善的预期之上。虽然本周保险股有所回调,但行业基本面为发生改变,因此继续看好。回调正是买入良机,重点推荐:中国平安、新华保险、天茂集团、西水股份。
风险提示:金融监管依然较严;业绩波动风险;市场风险。