报告摘要：
        2016年血制品生产情况良好，行业仍面对供不应求局面
        2016  年我国血液制品行业整体向好，国内市场仍以国产制品为主，进口制品占比少于5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】血液制品长期以来受制于原料缺口，需求量仍较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        血液制品安全性整体较为稳定，行业在经历了多年的严格规范后质量性问题较少发生，相关生产方的批间差异相对可控。
        国内血制品与国外在种类上仍有差距，同时采浆量和浆站不断扩增
        目前我国市场血液制品共12  个品种，国内28  家国产血液制品生产企业中26  家维持正常生产，进口企业达12  家。
        国内企业正常运作的浆站总数达218  个，2016  全年投浆约  6212  吨。2017  年绝大多数产品批签发量持续上升，部分品类行业集中度较高。
        投资策略与建议
        静丙和白蛋白产量上升迅速，同时两类品种竞争较为激烈，未来集中度或进一步上升。白蛋白允许进口，2017  年上半年进口量进一步上升，关注后续影响。
        因子类产品国内仍具追赶空间，从国际临床应用来看因子类或为未来发展方向。关注重组类产品研发落地和对现有结构的影响。
        投资策略与建议
        血制品产量超预期上升和渠道再梳理构成的短期影响尚未消退，建议关注白蛋白方面进口量占比变化。同时建议关注血制品新政落地及国内、跨境并购整合。我们认为，血制品行业的供求关系本身没有发生根本性变化，未来产量或将进一步上升。
        建议重点关注天坛生物，华兰生物；同时建议关注上海莱士、博雅生物等。
        风险提示
        政策风险，白蛋白进口替代风险，价格波动，销售渠道及管理风险。