行业观点：受整个市场情绪的影响，上周一中证军工指数下跌6.22%，随后连续四天小幅反弹，周内中证军工指数下跌3.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周18日辽宁号航母编队经过台湾海峡，美军舰全程跟踪，随后21日中国空军10架战机飞越东海上空，日本航空自卫队紧急出动战机升空应对，这表明中国的远洋训练将成为常态化，海空军和信息化领域将持续受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前时点应重点关注业绩增长确定性强的公司，重点推荐中航光电。2017年下半年会开始新一轮科研院所改制，建议关注国睿科技、四创电子等改革受益标的。
        细分行业观点：
        军工混改：兵器集团混改、中航系股权激励、南北船合并将激活国防军工企业活力，促进相关标的利润增长，建议关注中直股份、中国动力。2017年初兵器集团宣布开始混改，长春一东、湖南天雁和内蒙一机等标的年初至今涨幅明显，未来兵器集团板块值得持续关注。7月中航工业发布《中国航空工业集团公司中长期激励暂行办法》，成为第一家出台了中长期激励总体方案的央企，有望大力提升企业活力，促进利润增长，建议关注中直股份和中国动力。南北船合并的预期比较强烈，北船以军船为主，南船以民船为主，自2013年以来民船行业收入持续下跌，目前还难以反弹，南船收入受到极大冲击。根据收入情况和军民品地位分析，我们预计北船整合南船为大概率事件，建议关注中电广通、中国重工。
        民参军：民参军领域首选有持续订单、技术壁垒高的企业，建议关注银河电子、天银机电。2016年军改的影响导致民参军企业订单受到影响，2017年情况逐步改善，预计到2017年底影响将全面消除。国防信息化领域是民参军的重要切入点，但竞争激烈，产品同质化，技术水平相差不大，各企业持续获得订单的能力不强。民参军领域应关注技术壁垒高、领域竞争小、能持续获得订单的企业，建议关注银河电子、天银机电。
        军转民：发动机、氢氧燃料等军用端技术在民用领域的应用刚刚开拓，具有很大的利润增长空间，推荐中国动力。航天信息、海康威视等军转民企业依托技术优势取得了良好的发展，当前体制内还有大量高端技术尚未在民用领域得到大规模应用，科研院所资产注入和股权激励等措施将不断释放央企活力，军转民热度会逐步提升。建议关注产品技术壁垒高、在民用领域应用前景广阔的企业，推荐中国动力，该公司的中高速柴油发动机、燃气轮机、全电驱动设备、核动力平台等业务技术壁垒高，在民船全电系统、西气东输、海上核动力平台等民用领域的成长空间也很广泛。