■事件：2017  年基金半年报陆续公布，我们从基金重仓股、板块配置比例等方面对食品饮料板块持仓情况进行分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■蓝筹持仓提升明显，白酒受青睐，泸州老窖跻身前十。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基金前十大重仓股中食品饮料占四席，贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖分别排名第3、5、7、9  位，和2017  年一季度末排名情况相比，茅台、五粮液、伊利变化不大，泸州老窖则由第19  名上升至第9  名，首次进入前十。从持仓来看，四股的持仓比例较一季度末均继续提升，贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖基金重仓比分别为1.03%、0.93%、0.72%、0.51%，分别较2017  年一季度末环比提升0.19、0.32、0.14、0.20pct。总体来看，二季度食品饮料蓝筹股备受机构青睐，增配明显。
        ■食品饮料板块仍属标配，白酒板块超配，反映子板块分化。根据wind数据统计，2017H1  基金食品饮料板块配置比例为3.85%，较2017Q1  的3.02%环比提升0.83pct；2017H1  基金白酒板块配置比例为2.82%，较2017Q1  的2.12%环比继续提升0.70pct。与板块占A  股市值比重相比，食品饮料板块仍属标配，白酒板块略超配：2017H1  末食品饮料板块占A  股市值比重为3.64%，目前基金食品饮料板块配置比例仍属于标配。2017H1  白酒板块占A  股市值比重为2.10%，目前基金白酒板块略有超配。与历史配置水平相比，目前食品饮料板块配置比例仍处较低水平：食品饮料板块2012Q3  配置高达7.97%，目前配置比例仅自低位回升至3.85%，不足高点时的一半。白酒板块2012Q3  基金配置比例达6.5%，目前配置比例仅回升至2.82%，仍远低于高峰期板块配置水平。我们认为，白酒行业整体复苏明确，高端白酒向好趋势不变，次高端强势扩容成长性突出，投资机会均十分突出，2017  年白酒持仓进入提升期，后续白酒板块配置比例仍有提升空间。
        ■蓝筹和绩优股普遍获加仓。受A  股纳入MSCI  事件催化及市场风格影响，二季度蓝筹股茅五泸及伊利双汇等持仓均有不同程度的上升，而今年业绩表现优秀的个股如中炬高新、山西汾酒、涪陵榨菜等配置比重亦迎来提升。
        ■投资建议：白酒（茅五泸+水井坊汾酒沱牌）+中炬高新+涪陵榨菜+安琪酵母+伊利股份+恒顺醋业。
        ■风险提示：中报业绩低于预期；估值提升过猛；纯配置型标的的业绩兑现不达预期；市场情绪变化。