要点
        未来数月监管或再加码。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行指出明年部分银行（资产规模占银行业总体的90%）同业存单将纳入考核，根据我们的测算，25  家上市银行中仍有5家不达标，需压缩同业负债逾7000  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而对于大量依靠同业融资的非上市银行，需压缩的规模可能更大。央行再度强调资管业务的五大问题和六大监管方向。而银监会表示争取在年内再出台18  项监管新规。
        货币政策削峰填谷，中性适度。央行强调超储率低不代表资金紧，M2  的可测性、可控性以及与经济的相关性在下降，容忍M2  增速低于目标，二者难成松货币条件，同时强调丰富逆回购期限品种，更精准灵活实现货币中性。
        逆周期因子增加汇率稳定性。6  月来中间价双向波动明显，波幅有所下降，逆周期因子的作用加大。短期人民币贬值压力有所缓解，但压制人民币汇率的结构性因素仍在，随着美联储缩表加息，人民币贬值压力或有所上升。