本周观点
一、环保审查日趋严格,畜禽肉价有望持续高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近2-3 个月,各省环保力度增强,预计下半年禁养区搬迁、关闭审查更加严格,禁养区养殖户淘汰、迁移及其他养殖户观望情绪增强,供给端受压制,在环保高压下,我们认为肉价有望高位运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
随着2014 年环保法颁布起,畜牧养殖业逐渐进入环保高压期。2015 年“水十条”规定2017 年底前关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户;2016 年4 月全国生猪生产发展规划(2016-2020)将全国生猪养殖划分为四个区域;2016 年5 月畜禽养殖禁养区划定技术指南明确规定禁养区划分依据;2016 年11 月“十三五”生态环境保护规划再次重申2017 年底依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户。截止目前,除了四川、湖南为未公布明确完成时间,广西省预计2018 年底完成,其余各省预计均在2017 年前完成禁养区畜禽养殖场(小区)关闭、搬迁。
近期环保趋于严格,下半年可能更严格。目前主要养殖省份频频跟进禁养区完成进度,以四川为例,近2-3 个月公布了更新了接近10 个县/市的完成进度:眉山市、丹棱县完成关闭迁移任务,乐山沙湾区关闭率73.28%、井研县8 月底前要求全面完成关闭迁移工作、市中区关闭率40.4%(协议关闭签订率86%),闽中市8 月初全市关停率78.5%,通川区关停率49.07%,富顺县关停率23.7%。据我们草根调研,今年环保主要涉及河南、安徽、山东、江苏北部、河北、东北部分地区,目前第四批中央环境保护督查全面启动,督察组分别进驻吉林、浙江、山东等8 个省份,实现对全国31 个省份的全面覆盖,预计环保审查下半年可能更严格。
环保影响养殖户积极性,供给端受到到抑制。根据我们草根调研,近期环保高压造成禁养区内养殖户搬迁、关停,对养殖户造成多方面的影响:首先在关停过程中部分养殖户选择直接屠宰淘汰产能;其次,环保高压限制拿地扩张规模;再次,环保趋严影响养殖户积极性,产生观望情绪。多方面因素共同压制供给端,以养猪为例:
①因环保因素拆迁、关闭,造成部分能繁母猪直接屠宰淘汰、部分转移。据草根调研反馈,目前禁养区母猪流向有两种:屠宰和去其他地方寄养。以驻马店新蔡为例,禁养区母猪占该县存栏量30%,通过屠宰直接淘汰约占30-40%,导致新蔡县母猪存栏下降约10%左右。
②环保拆迁后,养殖户无处可补栏。根据草根调研,部分政策不明朗地区,政府不给中小养殖场批地,养殖户在面临环保拆迁后无处补栏。
③环保高压,禁养区养殖户关闭、迁移引起其他养殖户观望,减缓补栏。
本周畜禽肉价维持高位:根据白羽肉鸡产业信息库统计,本周大胸价格继续上涨,8 月18 日报价13000 元/吨,较上周上涨1200 元/吨;根据博雅和讯数据,本周猪肉价格略有上涨,在20 元/公斤左右波动,进入8 月以来生猪价格明显上升,从七月底12.93 元/公斤上升到目前约15 元/公斤;根据家禽信息PIB,毛鸭价格持续上涨,山东白条鸭价格维持高位,截止8 月18 日,六和鸭苗3.1 元/羽、泰安毛鸭价格3.8元/斤、山东新泰大白条鸭7800 元/吨。
鸭价继续上涨。鸭产业链行情持续低迷多年,17 年肉鸭副产品类终端消费持续向好,叠加三季度气温较高和环保拆迁(环保禁养和拆迁行动仍正在快速进行,山东泰安的新泰、宁阳等地又相继划出了禁养区)等因素,毛鸭供应量持续紧张,鸭苗、毛鸭和终端价格开始走高。
白羽肉鸡产能数据跟踪(截止8 月13 日):
父母代鸡苗销量:93.46 万套,周环比(+13.72%)年同比(+2%);
父母代种鸡存栏量(在产+后备)2386.09 万套,周环比(-2.06%)年同比(-0.42%):在产1468.29 万套,周环比(-0.33%)年同比(+5.7%),后备917.8 万套,周环比(-4.71%)年同比(-8.85%)
祖代鸡苗总存栏(在产+后备)110.18 万套,周环比(+0.58%)年同比(+4%):在产88.03 万套,周环比(-1.49%)年同比(+1.7%);后备22.14 万套,周环比(+9.74%)年同比(+15%)
■投资建议:鸡板块重点关注仙坛股份、圣农发展、民和股份、益生股份,其次新希望、禾丰牧业等。鸭板块重点关注华英农业。养猪板块重点关注牧原股份,其次温氏股份、正邦科技、天邦股份、唐人神、金新农等。
■风险提示:环保力度推进不达预期。