生产面继续保持平稳,工业品价格继续回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高频数据中六大发电集团耗煤量增速保持平稳,同比增速小幅回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而从需求面看,房地产销售增速继续回落。环保限产压力之下,工业品价格继续回升,但涨幅有所收窄。上周商务部生产资料价格指数周环比上升0.4%,涨幅较上周收窄0.3 个百分点。环保限产下未来可能出现量缩价稳或价涨格局。
环保限产将继续对工业品价格形成支撑,但上游价格上涨难以传导至消费品端,通胀压力依然有限。随着强力限产政策执行,产出收缩将继续支撑工业品价格高位运行甚至小幅回升,这将对PPI 环比增速继续形成支撑,进而减缓同比增速放缓节奏。然而本轮工业品价格涨价并未伴随工业品产量的显著扩张,产出平稳意味着就业平稳,农民工外出数量保持低增速,工资增速持续放缓。这意味着农业劳动力供应相对充足,同时城市边际食品和居住消费需求未有明显增加。终端需求保持疲弱状态,因而上游价格上涨难以传导至消费品端。8月食品价格上涨和油价回升难以持续,未来几个月CPI 将继续保持平稳状态,年底之前同比增速将继续在1.5%-2.0%之间波动,通胀压力有限,对经济、政策和债市等金融市场影响均有限。
人民币继续快速升值,央行放松外汇控制力度。国内利率高水平波动和国外利率走低环境下,国内外利差高位推动人民币汇率继续升值,同时美元显著走弱推升人民币升值速度。近日人民币出现快速升值态势。而随着人民币贬值压力下降,央行开始放松外汇控制力度,本周央行开始取消购汇准备金,显示央行对汇率贬值忧虑显著下降。
一周信息简述
生产面保持平稳。六大发电集团耗煤量同比涨幅缩小,本周同比上涨22.3%,涨幅缩小2.7 个百分点。三十个大中城市房地产销售面积同比下跌48.9%,跌幅较前一周扩大8.6 个百分点。
食品价格涨幅高位平稳。本周商务部食品价格指数环比上涨0.6 %,与上周持平。
生产资料价格继续上行,涨幅有所收窄。本周商务部生产资料价格指数较前一周上涨0.4%,比上周缩小0.3 个百分点。
央行回收流动性,短端利率下降。本周央行回收流动性,通过公开市场操作回收2015 亿元。本周7 天质押式回购利率环比下降22bps 至3.13%。
人民币汇率升值。本周人民币兑美元即期汇率下降1062bps 至6.4617,中间价汇率下降877bps 至6.5032。中美2 年期国债利差扩大,较前一周上升10.6bps 至223.1bps。