8 月市场资金面供需整体回暖,呈现小增量行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金流入方面,个人投资者和机构投资者新增资金有所增加,两融余额继续回升,陆股通等外资持续净流入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金流出方面,股权融资规模有所缩减,产业资本持续净增持。向后看,短期市场环境仍较温和,政策改革和维稳预期对市场风险偏好仍有支撑,预计9 月市场资金面仍能维持偏“暖”趋势,市场或将维持平稳走势。
◆新增投资者数量有所增加
8 月市场环境整体温和,伴随市场上涨,投资者情绪逐渐升温,市场风险偏好有所抬升,新增投资者数量出现上升。8 月新增投资者数量周均33.2 万户,较7 月28.2 万户的周均水平有所增加。
◆公募基金发行规模有所增加
8 月,新成立股票型基金规模57 亿份,较7 月增加17 亿份;混合型基金发行规模184 亿份,较7 月增加67 亿份。从股基平均发行份额来看,8 月股基平均发行份额为5.2 亿份,较7 月也有所提升,这也表明市场有所转暖。
◆两融余额持续回升
截至 8 月底,沪深两融余额9464 亿元,较7 月末回升453 亿元。随着市场反弹,两融余额已连续3 个月回升,而且两融增加额环比有所扩大。 从相对指标上看,8 月两融交易额占市场总成交额的比重为5.2%,亦相较7 月有所回升。
◆陆股通延续净流入
8 月,沪股通和深股通资金净流入分别为138 亿元和133 亿元,净流入规模逐渐扩大。外资资金持续流入A 股市场,可能和美元持续贬值、国际资金流向新兴市场有关。
◆股权融资规模有所收缩
8 月,股票市场股权融资规模有所收缩,IPO、增发、配股三者合计融资664 亿元,较7 月减少462 亿元。其中,新股IPO 发行34 家,合计融资168 亿元,较7 月减少14 亿元;定增融资493 亿元,较7 月大幅减少421 亿元。
◆产业资本继续净增持
8 月A 股重要股东净增持5 亿元,连续3 个月呈现净增持,一方面可能是受到6 月初减持新规的限制,另一方面可能也与6-8 月份市场解禁规模较小有关。但从9 月份开始,A 股解禁规模将有所加大,特别是9 月和12 月,A 股解禁规模均接近3200 亿元,4 季度解禁压力逐渐增大。
◆风险提示
解禁规模扩大,产业资本减持增加;政策不及预期引发风险偏好回落。