昨日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌0.15%，上证50指数上涨0.44%，创业板指下跌0.83%，成交量比前一交易日略有上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万一级行业中涨幅居前的是食品饮料2.24%，休闲服务1.06%、家用电器1.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        昨日方大炭素、索通发展跌停，导火索是百川资讯昨日石墨电极价格下跌1786元/吨，跌幅1.94%。中国石墨电极主流成交价下跌，超高功率尤其是小规格石墨电极价格下跌。我们9月28日分析过的*ST华菱10日晚公布三季报，三季度单季预计实现净利润20-22亿元，实现归属于上市公司股东的净利润15-17亿元，此三季度单季归母净利润为上市以来最高值，远高于2008年二季度10.66亿元的历史次高值。但是没有预期差，*ST华菱跌2.99%。在四季度看PPI向CPI传导，消费股走强的情形下，周期股要调整一段时间，我们的观点还是周期股后市不大幅回调难以有大幅上涨的空间。
        上证综指达到3410.17点，后市怎么看？一个观察角度是3400点是起点，地产调控下，股市具有财富效应，有部分增量资金入市。另一个观察角度是十九大后金融监管继续收紧，市场风险偏好触顶。我们认为，从国债期货的走势来看，央行流动性持续收紧，此次预告明年降准也预示着年内货币政策不会比重要会议之前更松。唯一的增量资金来源是房地产限购后挤出的那部分民间资金，这部分资金向哪里投呢？目前打板挣钱效应不明显，一是创业板接近年线阻力位，小票2个涨停板就到了年线，基本面缺乏辨识度，资金太分散。二是或许重要会议之后对次新股炒作重回严监管，目前证监会对股票配资，场外期权查控很严。这部分资金去向还是立体化的价值投资，立足于中国企业在世界产业链中的分工，是一种结构化、轮动式的慢牛行情。不仅板块之间存在存量博弈，板块内部也同样存在存量博弈，逻辑不够直接的，不会跟涨，反而被吸血。
        四季度再给大家提示3个风口，一是京东方量产之后，相应的机器设备进入验收程序，验收之后会确认收入，产能提升之后还会增购设备，对激光切割、模组贴合、检验设备板块是利好。二是国家对显示屏、半导体、集成电路产业非常支持，各地大干快上，厂务设备如半导体洁净室、OLED洁净室近几年的订单非常饱满。三是四季度土地流转农垦概念值得关注。