事件：
        10/18  中国共产党第十九次全国代表大会在京开幕，习近平代表第十八届中央委员会向大会作报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】习近平指出，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是我国发展新的历史方位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这标志着我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。
        新时代中国特色社会主义思想明确坚持和发展中国特色社会主义，总任务是实现社会主义现代化和中华民族伟大复兴，在全面建成小康社会的基础上，分两步走在本世纪中叶建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
        观点：
        1．全面深化经济体制改革重要性下降，深化供给侧结构性改革成为首要任务。
        在从严治党等核心内容之外，六大要点构建现代化经济体系（第四章节）对于投资的指向性更为明确。我们认为，此六点相较主题性更为明显的美丽中国、健康中国及现代化国防更为重要。在罗列六大要点（深化供给侧结构性改革、加快建设创新型国家、实施乡村振兴战略、实施区域协调发展战略、加快完善社会主义市场经济体质和推动形成全面开放新格局）后，我们将其与十八大时期所提出的五大要点（全面深化经济体制改革、实施创新驱动发展战略、推进经济结构战略性调整、推动城乡发展一体化和全面提高开放型经济水平）进行比对，可以发现：
        1.  上届会议时期的头条“深化经济体制改革”被后移到了第5  条；2.创新驱动仍保留为第二条；3.经济结构调整整合供给侧改革一跃成为首要任务；4.城乡发展拆分成立两条，但大致顺序没有改变；5.开发开放仍为最后一条。
        我们认为，十九大时期的经济工作重点在于供给侧结构性改革。但是在细读了本条要点之后，我们发现供给侧改革并非头条中的头条。提升供给质量、培育新需求动能、加强集群架设及基建建设这四点依次位于“三去一降一补”之前。表面看来去产能的重要性不如调结构，但考虑到政策的时效性及当前的执行力度，去产能政策本身无法成为延续5  年的长期政策，因此以较长时间轴来看本身重要性即弱于经济结构调整，市场无需将本条过度解读为供给侧去产能重要性下滑。
        2．新供给与需求新动能将成为社会主义现代化阶段核心目标。
        新供给与需求新动能将成为社会主义现代化阶段目标所最需达成的一点。按照重要性排序，即制造强国（中国制造2025）、AI、大数据所带来的供给端变革；消费升级、供应链升级、大数据消费诱导所带来的需求新动能；制造业集群；以及基建领域的基础网络建设（5G、公路铁路网、物流网等）。与“加快建设创新型国家”这一要求不同的是，新供给与需求新动能更多在于科技的运用，而非科技的创新。我们认为，新供给与需求新动能的提出将为后期强主题指明方向，5G、大数据、新消费与智能制造等领域有望更受益政策关照。
        3．会议结束不代表维稳期结束，近期仍建议关注周期股板块。
        在近期的交流中，部分投资者提出对于会议结束后维稳期结束的担忧。对此我们认为：1.大盘涨至3300  点上方并非国家队一人之力，而是从8  月起板块、主题机会轮番发力，由市场自身所带动的；2.十九大所给出的不论是美丽中国、军工梦、健康中国还是我们前文所提及的新供给与需求新动能，都将为市场提供了更广的空间并指出明确的方向，相应板块及主题的布局点更为清晰；3.在美股港股走强的环境下，A  股估值“高处不胜寒”的说服力越来越弱；4.会议结束不代表维稳期的结束。
        除十九大相关题材的布局机会外，我们近期仍维持对于周期股的推荐。在山东滨州和河南等地环保限产通知下发、在BDI  大幅上涨、新进产能仍遥遥无期的背景下，周期股，尤其是其中的钢铁、铝和稀土应该越跌越买。传统而言四季度即为需求淡季，任何此前受环保限制而推延的需求都有机会成为新亮点。同时，在新进产能无望的前提下，明年初复工期周期品价格仍有望实现上调，建议在近期市场对周期风偏调整的背景下积极关注钢铁、铝和稀土等行业机会。