观点：低库存下现货带动期货上行  
      （1）环保限产力度维持，整体高炉产能利用率环比下降0.4至71.96%，剔除淘汰产能的利用率为78.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周来看，限产区域开工预计维持低位平稳运行，其他区域有部分高炉结束检修，预计高炉开工率略有回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
      （2）螺纹社会库存走势继续和季节性背离，在限产和11月需求超预期的共同作用下，预计库存拐点仍需要3周以上才可能出现。而热卷库存出现加速下行，或给予现货补涨动力。  
      （3）近期钢价走势呈现出现货带动期货上行的特点，基差水平在临近交割时，反而越来越大。按照天津螺纹现货价格4520元/吨，折合盘面4750元/吨。对比目前螺纹近月价格，基差被进一步拉大到了460元/吨。  
        逻辑：在限产和11月需求超预期的共同作用下，库存连续下行，低库存背景下现货带动期货上行。本周来看，连续大涨的现货或出现短期回调，但高基差下，期货下行空间有限。  
        风险因素：限产力度大幅不及预期，钢材库存重新累积