研究结论
        十九大后，全面开放新格局加速推进
        回顾国史，历史前进与转折的关键时刻，均孕育出中国进一步的开放举措。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是时代向前发展的要求，更是中国在每一个关键时刻主动而坚定的政策选择。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）十九大报告提出“中国开放的大门不会关闭，只会越开越大”，11  月，特朗普访华，汪洋同志在人民日报撰文《推动形成全面开放新格局》，向世界宣告新时代中国开放的决心。中国加速开放的步伐或将成为未来影响资本市场从宏观到微观研究、判断的关键变量，我们尝试在这篇报告当中给出值得期待的政策增量与变化。
        特朗普访华与中国新时代对外开放政策思路
        两轮“习特会”成果体现出新时代扩大对外开放新思路、新气象，未来对外开放顶层设计与政策操作可能会越发呈现出一些显著的方向性原则、特点：
        1、相对于贸易项而言，资本项开放可能成为新时代中国全面开放更加重要的任务。同时在短期当中，资本项开放“引进来”或许是更加迫切的政策诉求；
        2、未来贸易项开放可以更多作为共享互促领域，服务于中国在开放领域的其他诉求，帮助实现对外开放立体、全面的政策目标。入世以来开放环境下的中国行业成长逻辑，将在全面开放的新格局下发生不可忽视的变化。
        3、算经济账，也要算政治账。无论贸易、投资，必须认识到，未来中国全面开放新格局是置于大国外交新局面的全局统筹之下的。
        关键政策变量：技术设备、关键零部件、消费品进口关税下调
        进口高质量消费品的税率水平下行趋势已成，应是目前关税体系当中调整最坚定、节奏明确领域。先进设备与关键零部件的进口税率下调，电子、汽车等相关制造业的终端生产商将收获确定性利好，进一步强化在全球分工当中的竞争力。对于对应的中间品生产企业而言，必须准备好参与到更加广泛而公平的竞争中。
        关键政策变量：扩大海外资本的直接和间接投资路径
        提振外商直接投资的政策动力，归结为三个层次：1）中国整体市场化进程加速，2018  年将实现全国范围内市场准入负面清单制度。2）自贸区范围内应用的外资准入负面清单，限制/禁止投资项由2013  年的190  项减少至2017  年的95  项。3）全国范围内《外商投资产业指导目录》也开始启用负面清单管理模式，禁止。外商直接投资在各行业的市场准入将在未来继续以可见的速度逐个打开。金融业、汽车行业等备受关注的行业和领域，在未来也可能出现政策突破式的投资开放。
        关键政策变量：结构性引导和鼓励中国资本投资海外
        最新版本的《企业境外投资管理办法（征求意见稿）》首次将境内企业通过其控制的境外企业开展的境外投资纳入管理框架，补齐监管漏洞、盲区，政策引导方向明确，监管体系更加有效，中国资本“走出去”正处在触底回升、打开预期差的时刻，尤其是政策面鼓励开展的境外投资领域（一带一路、优质产能、先进制造业、能源、农林牧渔、商贸/文化/物流/金融），可能在明年得到具体的案例印证。
        风险提示
        全球保护主义和“逆全球化”思潮反弹超出预期；
        地缘冲突与恐怖主义风险事件爆发，对中国开放政策推进造成冲击；
        全球经济复苏放缓。