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　　中国联通自混改方案落地后，加速与各战略投资者展开合作，短时间内动作频频。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们跟踪中国联通与互联网巨头BATJ的合作进展，在创新、云计算和零售体系等方面与战略投资者已取得实质性的进展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　评论：
　　联通与腾讯：近期联合推卡，长期共建"云、管、端"平台
　　在国内各大互联网公司之中，联通首先选择了和腾讯合作，早在2013年就合作推出了"微信沃卡"。一方面，联通想借腾讯的用户优势来增加自己的用户数，以改善自己在三大运营商之中的"弱势"地位；另一方面，腾讯也想得到联通在IDC、ICT、终端定制、渠道等方位的全力支持。而双方之间的合作效果也比较显著，2016年推出的"大小王卡"在半年时间里就让联通4G用户数增加至2200万。预测双方合作将长久持续下去。
　　2013年8月，推出"微信沃卡"。由广东联通率先与腾讯微信合作，是世界上第一款由运营商深度定制的OTT合作产品，标志运营商与OTT首次跨界合作。
　　2016年10月，推出"大小王卡"。该卡是由联通与腾讯合作推出得定制流量卡，由于其套餐资费优惠力度，半年时间，联通4G用户数增加至2200万。
　　2017年08月08日,在深圳成立中国联通电视商务腾讯合作运营中心。该中心是在中国联通混改方案获批后,与互联网公司的首次合作升级，希望通过引入互联网公司丰富的用户资源和渠道产生所谓混改"化学效应"。
　　2017年10月20日，与腾讯在云计算、网络服务等领域全面开展深度合作，打造全新的"云、管、端"互联网产业生态平台。依托各自在通信、云计算、网络安全领域内的丰富资源与能力，激发电信运营商与互联网企业协同效应，共同推动中国联通混改不断取得实质性进展。合作内容主要聚焦在"公有云"业务合作，"专有云"和"混合云"业务合作，网络安全服务业务合作三个方面。
　　2017年11月，与腾讯王卡联合推出了业界首个互联网宽带服务"王卡宽带"。主要目的在于抢夺国内固网宽带市场。一方面，资费模式将更加吸引用户，从而解决实装率与宽带资源利用率的问题，同时"固定+移动"套餐捆绑销售模式，将有效增强用户粘性。另一方面，腾讯在用户资源、视频内容、商业模式创新等方面的优势将有利于运营商在宽带业务方面的发展和创新。
　　联通与阿里：在专属卡、网购节、混合云等多方面深入合作
　　2016年末，联通与阿里开启了合作之旅。阿里业务涉及面非常广，支付宝、淘宝、阿里云、阿里钉钉等都是非常核心的业务，而联通近两年在这些业务方面都与阿里进行了深入的合作，繁多的专属卡，热闹的网购节，先进的混合云等，都表明了联通与阿里的合作来势之猛，未来双方合作走势很值得期待。
　　2016年11月12日，与阿里巴巴集团在杭州签署战略合作框架协议。响应国家“互联网+”行动计划和大数据发展，围绕“相互赋能、共同扩展、联合创新”主题，加快面向移动互联网的供给侧结构性改革。
　　2016年11月24日，与支付宝合作推出“蚂蚁宝卡”。此次支付宝与中国联通达成的战略合作，希望通过推出手机号码品牌“蚂蚁宝卡”，借此打通双方用户体系。
　　2017年1月17日，与阿里云合作推出管理手机号码资源的“卡号云”系统。首个用云计算技术管理用户SIM卡、手机号信息的系统，意味着云计算技术在电信行业的首次大规模应用。该系统在广西、内蒙古、黑龙江三地试点，计划半年内推向全国。希望以此为基础，实现公司内部IT系统打通和向云转型。
　　2017年2月，与支付宝芝麻信用合作推出"芝麻冰淇淋套餐"。该卡面向全国中高端用户，芝麻信用分达到650分以上的用户可享受套餐半价优惠。
　　2017年3月，与淘宝合作推出了"畅淘卡"。该卡面向全国手机客户端用户，淘气值大于400的用户可免费申请办卡，能获得购物、看直播全国免流量等优惠。
　　2017年5月，联通沃云与阿里云推出混合云解决方案。通过高速专线互联，使云上的计算资源与企业原有的IT资源无缝融合，实现了双方在云资源上的共享共赢，一期试点已选定杭州、上海、深圳三地进行。
　　2017年5月9日，联合阿里钉钉推出"钉钉卡"和"商务银卡、商务金卡、商务钻石卡"。前者意味着运营商网络和互联网应用的充分融合，基于联通4G+网络和钉钉平台，帮助中小企业降低成本、提升效率。后者针对手机端用户，用户可获得全国互拨电话、专属流量和接听免费三项权益。双方将联手进一步为4300万中小企业提供完美移动办公解决方案，开启企业互联网+运营时代。
　　2017年5月，与天猫电商平台联动举办"第五届5·17网购节"。中国联通作为最早涉足电子商务的运营商，率先创造出通信行业"网购节"概念，已连续五年成功举办，在终端、产品、服务等方面突显差异化优势。
　　2017年08月08日，在浙江杭州成立中国联通电子商务阿里合作运营中心。该中心是在中国联通混改方案获批后,与互联网公司的首次合作升级，希望通过引入互联网公司丰富的用户资源和渠道产生所谓混改"化学效应"。
　　2017年10月20日，与阿里巴巴集团宣布相互开放云计算资源，在云业务层面开展深度合作。阿里云将向联通全面开放公共云服务能力，同时在政务云、行业客户市场等专有云领域进行联合拓展，并继续深化混合云方面的合作。
　　2017年11月8日，浙江联通与阿里云合作项目"沃云PoweredbyAlibabacloud"平台正式发布上线。平台将以沃云品牌为客户提供"阿里云+联通"服务，同时结合阿里云技术及浙江联通服务优势，助力浙江企业上云。
　　联通与京东：即将开始的智慧科技盛宴
　　相比如其他几大互联网公司，京东与联通的深入合作相对来说稍微晚了一些，专属卡是在今年五月份才推出。但是，京东有不同于其他互联网公司的核心竞争力，比如自营物流系统等，将会给这次合作带来更多的可能性。让人眼前一亮的是2017年11月份在广州登场的智慧生活体验店，科技的魅力一览无余，很多参观者都感觉非常新鲜，对双方接下来的发展也是充满期待。
　　2017年5月，与京东电商平台联动举办“第五届5·17网购节”。依托强大的大数据平台，为用户带来了定向商品服务推荐，突显差异化优势。
　　2017年7月，京东集团与四川联通签署战略合作协议。双方明确在四川省内就产品、渠道、物流、生态系统、人力资源、大数据等方面互为战略合作伙伴。双方基于提升各自用户规模和用户体验，共赢互惠的意愿，在终端产品、物流合作、线下实体渠道、大数据与物联网、IDC及云计算服务等方面展开合作。
　　2017年11月5日，中国联通与京东集团在广州举行开业启动仪式，双方联袂打造的智慧生活体验店亮相广州。这是京东参与联通混改的第一个合作项目。京东利用其供应链优势，将联通销售区域打造为品类丰富，兼顾生活产品品类和运营商业务发展双重功能的综合型门店。
　　2017年11月7日，京东集团华东数据中心联通OTN精品网络新闻发布会在美丽的骆马湖畔、京东集团华东数据中心举行。这是双方进一步扩大合作领域、深化合作内容、提升合作水平的新起点，也是中国联通宿迁市分公司服务地方经济社会发展的重要举措，标志着宿迁光纤网络传输能力又上新台阶。
　　京东集团华东数据中心联通OTN精品网络的正式开通，改变了宿迁地区IT产业及“互联网＋”产业受限于地区网络节点及质量的现状，实现了两大集团的强强联合、互利共赢。
　　联通与百度：人工智能为通信行业添砖加瓦
　　目前来说，在人工智能方面百度是国内最顶尖的互联网公司。自从百度成立以来，主要赢利点一直是靠搜索业务。经过10多年的发展，这个业务已经非常成熟了，成长很稳定，但较难有突破性的发展。到了2016年，随着人工智能技术的突破（深度学习的实用化），百度开始把未来的战略方向转向人工智能。李彦宏多次发言提到未来的风口是人工智能。但是，百度现在还不能完全把人工智能技术转化成一种盈利模式，这也是近几年百度渐渐低迷的原因之一。而联通的加入或许能够实现这一点。通过联通的客户和用户渠道，百度的人工智能技术可以便捷、高效地服务更多的产业和公众。双方的探索，也将为更多行业与互联网跨界合作提供灵感。
　　2016年11月，与百度公司在山东青岛签署战略合作协议。协议中表示，双方将充分发挥各自领域的优势资源，以资源置换、技术互补、成果共享等方式在移动互联网、人工智能、大数据、通信基础业务等领域开展深度合作，共同打通线上线下服务，在手机百度、百度糯米、百度地图、度秘等项目进行合作，为百度提供IDC、ICT、终端定制、渠道等全方位通信服务及资源支持。
　　2017年1月和4月，和百度合作相继推出了大小神卡和女神卡。联通方面是为了继续加大和互联网公司的合作广度，实现经营模式的创新转型；百度方面是为了跟上其他互联网公司的脚步，争取在通信行业方面分的一块蛋糕。
　　2017年8月3日，联通与百度合作推出"大小圣卡、超圣卡"。除套餐外，用户还可享受手机百度APP、百度贴吧APP、百度网盘等多项客户端免流量优惠活动。
　　联通混改之后动作频频
　　8月17日，中国联通混改方案出炉，公司子公司联通运营公司16日在北京分别与腾讯、百度、阿里巴巴、京东等合作方以书面方式签署战略合作框架协议。这之后，联通与以上几大互联网公司在云计算、零售体系、物联网、人工智能等方面都进行了深入的合作。另外，混改之后联通与其他公司的合作也在频频进行，其中在创新业务建设方面取得了明显的进展。
　　11月22日，中国联通与华为联合发布创新研究成果《极致体验视频网建设标准白皮书》，并共同签署《下一代网络应用场景及解决方案战略合作协议》，基于用户体验和应用场景探索下一代网络规划的创新之路。
　　12月1日，有消息人士表示，联通计划在雄安筹建资本投资控股有限公司，总资本将达到50亿元。同时BATJ都将参与到该项目中来。
　　12月2日，中国联通与新华三签署两项战略合作协议。中国联通与新华三将在信息通信基础设施及服务、产品一体化解决方案、网络重构、行业云解决方案、物联网应用使能平台，以及融资租赁、共建共赢、资源共享等领域建立战略合作伙伴关系，展开全面、深入的合作。
　　我们认为，这次混改是联通给自己打的一剂强心针，是为了改变在三大运营商中处于"弱势"地位的现状。首先这种混改是一种尝试创新；其次，联通与其他公司进行的各种合作也能看出对未来发展的布局，主要集中在云计算和人工智能，而这两方面是未来风口的可能性很高。因此，联通混改对公司带来的基本面的改善值得期待。
　　业绩有望触底，看好公司变革，维持"买入"评级
　　未来，联通有望通过调整投资支出、设立投资公司，加大创新优化业务结构。变革层面，公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性，语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势，并且公司以"营改增"为契机深化营销模式转型，促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力，但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系，带来经营效率提升，看好公司变革，预计2017/2018/2019年EPS分别为0.09/0.12/0.20元，目前接近"混改"增发底价，维持"买入"评级。