豆粕期权行情介绍和分析
至12 月8 号日盘结束,豆粕5 月合约收涨2875 元/吨,本周成交量514 万手,持仓量为195 万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周豆粕期权累计总成交量为21.03 万手(单边,下同),持仓量为13.15万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕期权持仓限额放开后持仓量稳步增长。其中期权5 月合约成交量占所有期权合约的52%,持仓量占比79%。本周豆粕期权成交量PC_Ratio 为0.74,持仓量PC_Ratio 为0.90,情绪偏向乐观。
11 月USDA 月度供需报告发布后,波动预期落地,随后豆粕隐含波动率触底反弹到了13%以上,而伴随着12 月USDA 报告即将发布,本周隐含波动率逐步回升,目前5 月平值期权隐含波动率为14.40%,反映市场对于豆粕后市行情波动放大的观点。
5 月豆粕期权平值合约行权价移动至2800 的位置,当前60 日历史波动率为13.97,隐含波动率与60 日历史波动率的差值为,0.43%,波动率差值处于相对稳定水平,投资者可择机买入跨式或宽跨式期权组合,收获隐含波动率上行带来的Vega 收益和行情波动放大的Gamma 收益。
白糖期权行情介绍和分析
本周白糖价格弱势振荡,至12 月8 号日盘结束,白糖5 月合约价格收于6179 元/吨,本周白糖期货5 月合约成交量149 万手,持仓量为43 万,本周成交量维持稳定。白糖期权在本周累计成交量为4.24 万手(单边,下同),持仓量为6.96 手,其中期权5 月合约成交量占所有期权合约的82%,持仓量占比73%。本周成交量PC_Ratio 为0.81,周持仓量PC_Ratio 为0.72。
本周白糖期权隐含波动率仍在继续寻底,目前白糖平值期权行权价移动到6200 的位置。本周60 日历史波动率维持在9.67%左右,而5 月平值期权隐含波动率则由9.63%走低至9.38%,5 月平值期权隐含波动率与60 日历史波动率的差值维持稳定,隐含波动率仍处于相对低估的状态。
当前白糖历史波动率已处于10%分位数以下,隐含波动率同样处于10%分位数以下,反映出市场对于白糖走势维持窄幅振荡格局的观点,但于当前隐含波动率水平下卖出宽跨期权需要承担隐含波动率回升的Vega 风险,建议投资者择机买入跨式或宽跨式期权组合做多波动率,同时通过Gamma Scalping 的方式在白糖期货市场进行高抛低吸。