要点与操作策略
上周,大商所玉米期货1801和1805合约前三个交易日偏暖震荡,周四受大宗商品整体拖累震荡下滑,周五小幅回调,1805合约周五收涨于1774元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连盘玉米期货主力合约于周四从1月合约换到5月合约。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期价上涨的主要原因依旧在于后市需求转暖,市场普遍看好玉米价格,利多期价。从走势来看,11月以来连盘玉米主力合约筑底后整体呈现出明显的上行趋势。从盘面来看1800元/吨或将是一个比较大的上行阻力位。上周玉米现货价格整体延续偏强震荡格局。基本面情况,自新玉米上市以来,玉米减产已成定局,加之深加工企业产能扩增明显,市场普遍看好玉米走势。东北直属库存纷纷启动新粮收购,报价偏高,加之深加工企业高利润对于玉米收购价格挺价明显。相对于东北产区而言,华北黄淮地区售粮进度缓慢,受到前期阴雨天气影响,粮质普遍偏低。但总体而言,国内玉米价格走高,售粮进度回暖。部分地区种植户因为粮价不断抬高,依旧保持浓厚的惜售情绪,节前农户有将粮食变现的需求,但就目前的需求形势来看,节前如果集中售粮也难以大幅下挫粮价。下游深加工需求方面,深加工企业利润普遍较高,玉米收购积极性偏暖,纷纷调高报价收购玉米。饲料养殖需求方面,目前生猪价格上涨,主要原因在于临近春节的季节性需求以及饲料成本玉米价格的抬高,春节来临的养殖旺季将会提振玉米需求。由于东北产区今年玉米质量普遍偏高,南方企业纷纷购买东北玉米,挺价东北玉米。政策方面,深加工补贴政策仍未出台,主要原因还是在于目前玉米价格走势良好,玉米需求偏暖,未来深加工补贴政策如果出台或将进一步支撑粮价。总体而言,国内玉米价格未来仍旧呈现上行态势,不过从后半周部分地区玉米价格上涨乏力可以看出,深加工企业采购高价玉米风险偏高,采购回归理性,预计短期内玉米价格窄幅偏暖。