旅游市场整体表现：我国旅游收入、旅游人次、出游率持续上升，民航客运量保持每年10%以上速度稳步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】酒店：我国酒店行业进入上行周期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）出境游：仍维持低个位数增长。景区：拼假出游已成趋势，国民景区出游频率或将继续提高。旅行社与OTA：OTA  向景区行业不断渗透的同时，线上景区门票交易额近年来也逐步增长。免税：免税行业持续回暖，中免合并日上（中国）或改写中国免税市场格局。
        2017  年市场重大事件：2017  年下半年欧洲恐袭频率降低，人民币重回升值通道，剔除萨德事件影响我国出境游已有明显改善。中免控股日上，强强联合拿下首都机场T2、T3  航站楼免税标段，并合作谋求浦东、虹桥机场免税业务，将彻底改写中国免税市场格局。上海迪士尼5  月官方宣布其开园11  个月内实现客流量超过1000  万人次。
        2018  年市场预测：我们认为在2018  年酒店行业将持续走好并进入上行周期，上行周期中RevPAR  增速将显著大于CPI  的增速导致运营利润率的增长，酒店行业开始繁荣。这是我们最看好的2018  年投资机会。免税业也蓬勃发展，中免或通过与日上集团深化合作进入“越大越强”良性循环。出境游近两年受汇率、国际关系影响表现一般，预计明年增速回暖，个别目的地会出现报复性反弹。景区总体发展平稳，人造景区成为板块热点。
        行业评级和建议关注：2018  年旅游行业将持续快速发展，但各板块发展或有较大差别。酒店板块受益行业周期，成绩或将持续亮眼。在消费升级和资源整合背景下，免税业也将有出色表现。同时关注龙头景区及出境游的回暖。在旅游常态化和消费升级的不断推动下，旅游行业整体开始调整发展布局，深挖客户需求，提高产品质量。鉴于新背景下旅游行业各参与方在探求新平衡阶段，加之外部环境因素可能影响整个行业正常发展，因此给予“中性”评级。
        风险因素：宏观经济下行、汇率波动剧烈；政治外交紧张、恶性事件频发；气象灾害不断，极端天气频发。