研究结论
        乾元用九，慢涨急跌：上证综指在连续六周上涨后如期调整，本周收跌2.70%，收3462.08  点，从趋势上看，当前上证综指呈现出慢涨急跌的特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得关注的是，在本周前四天均大幅下跌之后，周五上证综指在盘面上经历了V  型反转，低开0.81%之后一度下探3388  点，但在之后一度走强，在周期股的拉动下最终当天收涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从指数来看，沪深300  收跌2.51%，中证500  收跌5.93%；中小板指收跌5.00%，创业板指收跌6.30%。
        行业表现：煤炭（+5.81%）、钢铁（+2.57%）、餐饮旅游（+0.28%）本周收涨；通信（-9.61%）、农林牧渔（-8.60%）、综合（-8.52%）跌幅最深。结合胜率、交易量来看，建筑、非银金融近期走势较强。
        概念表现：在市场大幅下行背景下，白马龙头蓝筹表现凸显，本周沪股通50下跌0.66%，白马股指数下跌3.80%。同时，受中小创下跌影响，小程序指数（-14.53%）、芯片国产化指数（-13.38%）、移动支付指数（-12.13%）跌幅较深。
        资金面：OMO  与Shibor：本周央行未进行公开市场操作，净回笼资金7600亿，创下2016  年4  月以来的单周净回笼之最，央行公告称目前银行流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响。从Shibor  利率来看，短期利率小幅下行，长期利率略有上涨。
        资金面：股市流动性监测：1、本周基金发行规模保持较高规模，本周（1.29-2.2）共新成立基金36  家，其中，权益型基金（股票型、偏股混合型、灵活配置型）有25  家，权益型基金规模为280.87  亿，虽然与上周的422.85亿相比较低，但从更长的时间区间来看，权益型基金的发行规模在近三周保持较高水平。2、本周陆股通净买入额出现大幅减少，从绝对量来看，本周陆股通净买入额为-3.53  亿，上周为101.87  亿，下跌幅度达-103.47%。3、融资余额在连续七周上升后，本周有了小幅下降，截止2  月1  日，本周融资余额规模为10617.54  亿，较上周净减少125.20  亿。4、IPO  发行情况来看，本周共4  家公司IPO，规模为39.94  亿，较上周小幅增加。5、定增发行来看，本周共有1  家公司定增股份上市，规模为4.2  亿，较上周小幅减少。6、从整体的解禁规模来看，本周解禁规模为668.26  亿，较上周解禁规模大幅下降，下周解禁规模预计小幅下降，预计解禁366.76  亿。从行业解禁来看，下周商贸零售、医药和通信有较小解禁增量。
        全球股市渐入调整：截止北京时间2  月2  日16  点，道琼斯工业平均指数上涨0.44%，标准普尔500  指数上涨0.42%，纳斯达克综合指数上涨0.67%，VIX  上涨19.52%。欧洲斯托克600  指数下跌1.84%，斯托克50  下跌1.97%。
        本周重要宏观数据点评：PMI：2018  年1  月份，中国制造业采购经理指数（官方PMI）为51.3，比上月回落0.3；1  月财新中国制造业采购经理人指数（财新PMI）录得51.5，与上月持平。两种PMI  都处于扩张区间，走势较为稳定。
        风险提示
        1.监管持续加强导致市场风险偏好降低
        2.宏观经济下行超预期，对A  股基本面带来负面影响