沪深港通市场回顾
沪、深股通上月成交额创历史新高,而沪、深股通月净流入也分别创两年新高及开通以来新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上月沪、深股通净流入大幅增加,深股通上月累计净流入170.2 亿元,较去年12 月增加116 亿元,创深港通开通以来新高;而沪股通上月累计净流入180 亿元,整体净流入较12 月份增加150 亿元,创两年来新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪股通上月累计成交2432 亿元,较12 月增加1045 亿元;而深股通上月累计成交1673 亿元,较12 月增加近600 亿元,沪、深股通的上月累计成交额各创历史新高。沪股通和深股通上月日均成交额分别是110 亿元及76 亿元,环比分别上升33 亿元和16 亿元,而占上证和深证指数日均成交额方面,沪股通是4.2%,深股通是2.96%,环比数据相约。整体来看,外资在今年初积极流入部处A 股,加上A 股整月有一定的涨幅,带动北上成交金额创下历史新高。
沪深市港股通整月成交额创开通以来新高,而整体港股通上月净流入也创历史新高。沪深市港股通上月合计有765 亿元净流入,环比上升一倍以上,也达到历史新高,主要是港股在上月整月大幅上升9.9%。沪市港股通上月累计净流入527 亿元,环比增加307 亿元;而深市港股通上月累计净流入237 亿元,环比增加10.8 亿元。成交方面,整体港股通上月累计成交4523 亿元,创历史新高,也是首次月成交超过四千亿元,沪市和深市港股通也分别创月成交记录高位,反应港股大幅上涨时,南下资金也跟随并大幅流入港股。整体港股通日均成交额占港股成交比例为12.9%,对港股成交有一定的影响。整体南下港股通资金在港股仍然慢牛上升时预计仍然会继续流入,需留意创新高后在二月份或会稍微回落。
观点与展望
预计18 年全年南下港股累计净流入资金可达4000 亿元。2017 年港股通活跃度大幅提升,全年累计成交额同比上升1.7 倍,占港股成交比例在去年底达到12%。此外,港股通17 年累计净流入资金创新高,达3399 亿元,对比2016年的2459 亿元同比上升38%,对比2015 年累计净流入1271 亿元更是上升1.67倍,对港股有一定的利好。我们认为恒指今年突破历史高位后还能继续往上,虽然还需要海外股市的利好及港股通资金带动,预计年底或能站在历史高位的32000 点。港股现时正程慢牛走势,加上估值在全球中仍然便宜,国内港股通基金数量规模持续上升,以及H 股全流通和国企指数优化等将吸引更多的南下资金,预计18 年全年南下港股累计净流入资金可达4000 亿元。
预计今年北上陆股通累计净流入可达2000 亿元,沪股通可超越800 亿元,深股通可达1200 亿元。沪股通去年累计成交额同比上升76%至1.3 万亿元,而深股通累计成交9.5 千亿元。两条北上通道的成交额从去年初到年底程上升趋势。此外,沪股通17 年累计净流入资金创新高,同比增38%至达629 亿元,而深股通开通一年已累计净流入1367 亿元,较受外资欢迎。随着沪股通和深股通在近5 个月内每月累计成交额各达到一千亿元以上,以及对上证和深证的成交比例持续上升,预计北上净流入资金今年仍然会维持活跃。而今年6 月A股将被纳入MSCI 新兴市场指数,预料将会有百亿美元流入A 股,进一步加大海外投资者对A 股的配置。随着流入沪股通的资金在近年持续增加,以及预计外资对深股市场新经济板块的热情将继续延续,我们预料近年北上陆股通累计净流入资金可达到2000 亿元,沪股通可望超越800 亿元净流入,而深股通可达到1200 亿元净流入。