结论
        1  月信贷数据超预期，主要是由于金融监管加强，导致大量表外融资转向表内信贷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，去年12  月信贷投放受制于额度不足，仅投放了5844  亿元，部分信贷需求也堆积到了今年1  月份释放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M2  同比增速虽然有所回升，但依然远低于去年的中枢。同时，社融同比增速回落，表明1  月份信贷数据超预期并不意味着实体经济融资需求旺盛。
        数据
        广义货币M2  同比增速8.6%，比上月高0.4  个百分点，比去年同期低2.7  个百分点；M1  同比增速15%，比上月高3.2  个百分点，比去年同期高0.5  个百分点。社融余额同比增速11.3%，比上月低0.7  个百分点。新增人民币贷款29000亿元，创历史新高。
        要点
        广义货币M2  同比增速8.6%.  非银存款存款多增较多，新增人民币存款大幅上升，较上年同期多增23800  亿元。
        新增人民币贷款29000  亿元，较上年同期多增8700  亿元，超市场预期。其中，企业贷款、居民贷款、非银机构贷款分别较上年同期多增2200  亿元、1495  亿元和4661  亿元。
        社融余额同比增速11.3%，比上月低0.7  个百分点。表外融资规模少增较多。
        由于金融监管加强，大量表外融资转向表内信贷。另外，部分去年12  月的信贷需求也堆积到了今年1  月份释放。
        1  月份信贷数据超预期并不意味着实体经济融资需求旺盛。