摘要：全球股市在上周大幅回调，部分是由于市场忧虑通胀回升快于预期并导致美国加快加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，大宗商品股上周股价大幅调整为投资者带来重新进场的机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然有看法认为，长期的量化宽松扭曲了金融市场，但我们看到主要商品价格仍与美国通胀率呈现高度的正相关。因此，担忧通胀加快的投资者应重新留意大宗商品股。在估值方面，我们偏好江西铜业（0358.HK）和招金矿业（1818.HK），因它们的市净率仍低于各自的五年平均水平。
        美国通胀和主要商品价格保持高度正相关。对于美国通胀与商品价格之间的正相关性是否仍存在（我们以城市消费者物价指数作为美国通胀的参考），一些投资者或会表示怀疑，因为他们认为金融市场已被长期的量化宽松所扭曲。但是图1-5显示，美国通胀和主要商品价格（如铜、铝、煤炭、钢铁和黄金）在过去五年仍保持着极高的正相关性。