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锌,震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周锌市继续维持下挫,从宏观面上看中美贸易摩擦仍在持续,我国在博鳌论坛上表明扩大对外开放,但进入3月份后我国对防范金融风险的力度加大,从经济建设为中心向生态、经济等五项中心转型,因而我国可以承受经济增速下行但不可以承受金融风险增大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)M2增速有明显下滑,恒大、碧桂园等主流房企都在着手提高资金周转速度,市面的钱变得更紧,由于法国、德国等已经开始陆续使用人民币进行部分场外交易,加上易纲行长对人民币汇率维稳的声明,人民币汇率在6.3-6.4一线较难贬值,对外开放降低关税和下调增值税将内外盘的价差有较大缩小,直接导致市场对大宗商品的价格上行信心打压。从两周前部分资金相继进场做空锌,在国储抛储的情绪爆发下集中获利,沪锌周四录得近年最大跌幅,单日最高下行1000元/吨。下游市场没有明显好转,仅从国内市场的角度而言锌市在24000-24500元/吨持续调整消耗掉多头信心,因而在沪锌和伦锌均破位后,锌市容易引得更多资金跟风砸盘。从国外市场的角度看,主贸易商有分批出货的动向,在暴跌后伦锌现货维持贴水挺价力量太弱,加重了市场看空的风险。从大的逻辑上看,在嘉能可未在市场上充分获利之前不应过低低估锌价,伦锌大概率在3000-3050美元/吨一线站稳,利空出尽后等待宏观反弹的信号,沪锌短期考验下方22500-22800元/吨一线的支撑。待市场情绪稳定后择机做多。
铅,震荡,特朗普对中国的贸易压制部分上可以看做是以美国石油、传统汽车能源的利益方向中国新能源产业施压,从资金逻辑上看传统汽车方的铅市还是占优的,进而提高了全年铅价的上行预期。本周锌市的暴跌逻辑将铅市上行逻辑全面打压,库存的持续低位最终未能成功带动铅价上行,短期看铅市可能追随锌市继续下,再生铅的陆续复产使得市场的供低于求的预期发生较大变动,基本面上偏空。综合上看铅市相对锌市更为坚挺,短期考虑做空铅锌价差为宜。 操作建议:
锌,震荡,22600-23800。
铅,震荡,17500-18300。