本周黑色产业链要点
1、钢材
供给:剔除淘汰产能部分,高炉产能利用率为81.24%,同比-9.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看,高炉产能利用率趋于回升,但由于环保限产等原因节奏将会放缓;预估全国日产粗钢231.41万吨,同比+3.22%,环比+6.09% 。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
需求:上海终端线螺采购量目前值41864吨,同比-4.49%,环比+57.92%,后续终端需求将持续释放。
库存:截止3/20重点企业钢材库存1479.16万吨,旬环比+0.75%,同比4.14% 。最新螺纹社会库存为867.69万吨,环比-5.68%,同比+37.16% 。
期现:上海螺纹理计价格3730元/吨,环比+40元/吨;主力期现价差为-393元/吨,环比上周+93元/吨。
利润:测算螺纹即期利润1089元/吨,环比-22元/吨。
总结:需求持续释放,螺纹有望延续反弹:虽然全国高炉产能利用率回升,螺纹产量维持高位;但随着气温走高,终端需求正在持续释放,库存大幅去化,供需得到改善。且近期武安、徐州等地环保限产升温,提振市场做多情绪。技术面螺纹10见3163低点反弹以来,中间虽有反复,但整体走势保持良好,目前价格运行在5日均线上方,可能冲击3550-3600位置。操作建议:多单继续持有(成本3340,止损3280)。
2、铁矿
供给:澳洲铁矿石发货总量为1602.9万吨,环比-175.7万吨,发往中国1412.1万吨,环比-89万吨;上周因天气因素,巴西铁矿石发货总量为460.1万吨,环比-377.7万吨。从整体走势上看,后续巴西和澳洲的发货预计将会逐步走高。
需求:剔除淘汰产能部分,高炉产能利用率为81.24%,同比-9.37%。整体来看,高炉产能利用率趋于回升,但由于环保限产等原因节奏将会放缓。大中型钢厂进口矿库存可用天数21天,周环比-1天。
库存:上周主要港口铁矿石库存为16043万吨,环比-0.45%,同比+21.21% 。高品占比回升,普氏62%-58%为26.2美金,高低品价差持续回落。
期现:62%普氏指数震荡走低,报价65.25美元/干吨,折合510元/吨,环比+16元/吨,期现价差-36元/吨,环比+17元/吨。
成本端:四大矿山到港成本30-35美金;中小矿山40-50美金;海运费巴西-青岛13.17美金,西澳-青岛6.11美金。人民币汇率6.29,澳元兑人民币4.88。
总结:高炉产能利用率回升,铁矿有望反弹:受环保干扰,目前大中型钢厂进口矿库存处于低位运行;但随着高炉产能利用率走高,将提振铁矿需求,后续存一定补库空间;港口高品占比回升,高低品价差回落,结构性问题有所缓解。技术面上铁矿09二次回落至433,未破前低432.5,目前处于低位震荡中,均线逐步黏合。操作建议:多单持有(成本443,止损430)。5-9正套持有(成本-20,止损-30)