2018年4月20日，公募基金18年1季报披露完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1Q18食品饮料板块基金仓位环比下降，但仍与3Q17相当。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）部分公司基金仓位逆势增长。1Q18食品饮料板块基金重仓参与家数与重仓市值前10新进入者白酒与非白酒公司各占一家。季报业绩百花齐放，茅台价格有望回升，4-5月行业机会多，基金仓位有望重拾升势。
        事项
        2018年4月20日，公募基金18年1季报披露完毕。根据测算，1Q18基金重仓食品饮料股票市值占比5.5%，环比降1.5pcts，同比增2.1pcts，基金重仓白酒股票市值占比3.9%，环比降1.0pct，同比增1.6pcts；根据我们估算，1Q18基金全仓食品饮料股票市值占比8.4%，环比降1.2pcts，同比增3.2pcts，基金全仓白酒股票市值占比5.7%，环比降0.7pct，同比增2.4pcts。
        点评
        1Q18食品饮料板块基金仓位环比下降，与3Q17相当。根据我们估算，1Q18食品饮料板块基金全仓仓位8.4%，环比降1.2pcts，白酒板块5.7%，环比降0.7pct，但仍与3Q17仓位相当（食品饮料8.4%、白酒5.5%）。1Q18仓位继续处于历史均值（食品饮料6.7%，白酒3.8%）与3Q12历史高点（食品饮料12.9%，白酒9.7%）之间。
        部分公司基金仓位逆势增长。1Q18食品饮料板块基金重仓参与家数与重仓市值前10的公司中，多数参与家数与市值双降，但部分逆势增长，涪陵榨菜重仓家数环比增5家，水井坊、双汇发展、口子窖重仓市值环比增29%、3%、16%。
        1Q18食品饮料板块基金重仓参与家数与重仓市值前10新进入者白酒与非白酒公司各占一家。（1）重仓参与家数环比4Q17，涪陵榨菜新进入前10（第13→第10）；（2）重仓市值环比4Q17，口子窖（第12→第9）新进入前10。
        1Q17推荐组合基金重仓参与家数与重仓市值：（1）重仓参与家数环比4Q17，山西汾酒  -15家，顺鑫农业持平，五粮液  -269家，贵州茅台  -93家，中炬高新  -26家，伊利股份  -137家；（2）重仓市值环比4Q17，山西汾酒  -15%，顺鑫农业  +99%，五粮液  -47%，贵州茅台  -4%，中炬高新  -22%，伊利股份  -36%。（3）基金加仓顺鑫农业，同时仍坚定持有贵州茅台，重仓市值环比仅小幅下降。
        季报业绩百花齐放，茅台价格有望回升，4-5月行业机会多，基金仓位有望重拾升势。推荐组合：山西汾酒、顺鑫农业、五粮液、贵州茅台、中炬高新、伊利股份。