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研究报告:华泰期货-股指日报:3%的突破-180425

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-25 13:59:00
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,202 KB 分享者: lvj****ane 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        股指期货:短期空头策略
        1.  IF主力IF1805收盘涨2.70  %报3835.40  ,成交量20032手,较上一交易日减少273手,持仓量22778手,减少580手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH主力IH1805收盘涨2.69  %报2729.00  ,成交量15858手,增加253手,持仓16004手,增加393手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC主力IC1805收盘涨2.94  %报5913.20  ,成交量11338手,增加76手,持仓量18284手,减少232手。
        2.  MSCI正式纳入A股在即,在初始阶段或将带来1000亿元的海外资金配置A股,大金融、大消费和公用事业的龙头股都将是这些资金重点配置的方向。
        3.  香港交易所发布IPO新规允许双重股权结构公司上市,4月30日生效。不同股权架构的发行人,相关拟上市公司上市最低预期市值需要达到400亿港元,如果市值少于400亿港元,则需要在最近一个财政年度收入不低于10亿港元。
        4.  外管局:稳步推进合格境内有限合伙、投资企业试点工作,上海和深圳两地QDLP和QDIE试点额度分别增至50亿美元。
        5.  美国总统特朗普表示,姆努钦未来数日将前往中国,磋商贸易问题,中美两国很有可能达成协议。否则,"301调查"对价值500亿美元中国商品的关税将按照计划生效。
        6.  中金所副总经理李海超:在风险可控的前提下,提升股指期货市场流动性,增强市场质量,恢复股指期货功能,满足投资者需求,推动实现银行、保险都入市。
        7.  10年期美债收益率升破3%关口,为2014年1月以来首次;美国2年期国债收益率触及2.5%关口,为2008年9月以来最高水平。"新债王"Jeffrey  Gundlach此前警告称,3%"红线"一旦突破,股市将转向下行。
        投资逻辑:
        股指期货:近日政治局会议提到的股市健康发展以及扩大内需被市场解读为较大利好,直接刺激市场的全线反弹。此外,伴随着MSCI纳入A股正式实施日益临近,北上资金量4月份以来流入加大,受益于增量配置资金流入的MSCI权重股近期或有上涨机会。短期来说,市场面临外患加剧,内忧暂缓的投资局面。内部来看,央行宣布降准以及政治局会议释放出扩大内需的信号,内部压力有望暂时缓解,也有望在短期内支撑股市的反弹。但是外部来看,中兴事件加剧了中美贸易战的局势,美债利率盘中突破3%,流动性风险的累计在高估值的美股中再次爆发,对A股市场也会产生情绪上的负面冲击,短期或以空头策略为主。不过值得留意的是,股指期货再次放宽风声再起,预计有望提高市场流动性以及小幅上修目前的期指贴水局面。
        策略:短期空头策略
        风险点:地缘政治冲突超预期放缓

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