公司动态事项    
        公司发布2017年年报，2017年公司实现营业收入120.14亿元，较上年同期增长17.63%；归属于上市公司股东的净利润为60.05亿元，较上年同期增长34.90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        公司发布2018年一季报，2018年一季度公司实现营业收入29.60亿元，较上年同期增长22.28%，归属于上市公司股东的净利润为12.07亿元，较上年同期增长9.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时公司预计上半年净利润预期为32.2-34.2亿元，同比增长27.12%-35.02%。    
        事项点评    
        业绩稳健增长，龙头地位稳固。  
        受益于广告行业整体回暖，公司2017年及2018年上半年预期业绩实现稳健增长。公司作为电梯媒体的龙头地位稳固，已覆盖一、二线城市主流消费人群，是广告投放的首选媒体之一。截止到一季度末，公司已形成了覆盖约300多个城市的生活圈媒体网络。其中，自营电梯电视媒体约为31.3万台，覆盖全国约93个城市和地区以及韩国的15个主要城市，加盟电梯电视媒体约1.1万台，覆盖全国30个城市和地区；自营电梯海报媒体约128.6万个，覆盖全国117个城市，外购合作电梯海报媒体覆盖145个城市，超过22.4万个媒体版位；影院媒体的签约影院超过1750家，合作院线37家，银幕超过11,800块，覆盖全国约300多个城市的观影人群。    
        优质客户资源覆盖行业广泛。  
        （1）生活圈媒体广告相比传统媒体、互联网媒体广告，会在封闭场景形成强制收视，这种有着更高有效到达率和回忆率的广告形式符合行业发展趋势。（2）分众是楼宇电梯媒体、中国影院映前广告领域的开创者，公司拥有超高的市场占有率、强大的市场定价和议价能力，充分地把握着行业市场的主导权。（3）阿里、腾讯、京东、宝洁、联合利华、农夫山泉、金龙鱼、奔驰、宝马和通用汽车等数千个品牌广告投分众。大型、优质客户往往实力强、信誉好、知名度高、抗风险能力强，广告预算规模较大且持续、稳定增加。          
        公布股票回购预案。  
        公司公布股票回购预案，回购股份的价格不超过人民币13元/股（含13元/股），回购股份的资金总额不超过人民币30亿元（含30亿元）。公司将根据回购方案、回购实施期间股票市场价格变化情况，结合公司经营状况实施本次回购。公司拟在回购股份后优先将其用于员工股权激励，同时不排除根据实际情况注销部分股份。回购计划显示公司对未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可。    
        风险提示    
        公司风险包括但不限于以下几点：宏观经济波动风险、媒体资源租赁变动、市场竞争加剧、限售股解禁及财务投资者减持风险等。    
        投资建议    
        未来六个月，维持"谨慎增持"评级。  
        预计公司18、19年实现EPS为0.576、0.673元，以4月24日收盘价11.04元计算，动态PE分别为19.29倍和16.15倍。WIND传媒广告行业上市公司18年预测市盈率中值为19.90倍，公司的估值与传媒广告行业的平均值持平。    
        公司作为楼宇广告龙头企业，开辟的领域符合广告行业发展趋势，较早进入使得公司积累了众多资源，获得强大的议价能力和垄断利润。我们看好公司在保持现有优势领域的同时继续开拓海外市场，维持公司"谨慎增持"评级。