期现价格情况：
        5月11日，甲醇现货基准交割库（太仓）价格3305（-25）元/吨，另外山东、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2835（-15）、2795（+70）、2525（-35）和2835（-165）元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内内地甲醇除河北外均小幅回落，其中以西南最为显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前产区价格折算交割价区间为3035~3305，山东、河南、河北、内蒙等地到华东套利窗口均已打开，关注产区货物对华东价格的压制。当前MA809贴水太仓现货价格513元/吨，交割地最低基差为243。
        另外与外盘的对比来看，5月10日甲醇远东外盘价格较上周上涨12美金/吨至408美元/吨，折合人民币为3229元/吨，公式价大致在3326元/吨，进口价格小幅上涨，外盘4月检修较为集中，中东装置检修较多，外盘报价较为坚挺。1月进口预计在79.7万吨，2月59.7万吨，3月预计在73.0万吨左右，4~5月进口预计偏少，对价格有一定支撑。但从全球来看，中国价格处于较高水平，且进口由倒挂转顺挂，或引发全球物流的调配，带来部分增量。另外盘卡维装置听闻在五一期间试车，因其产能较大，可密切关注其投产进度。
        第三是从上下游产业链利润水平方面来分析。首先看一下上游，因春季检修计划公布，上游产区价格维持高位盘整状态；其次是下游，11日山东甲醛、山东二甲醚和江苏醋酸的利润分别为99、-169和1807元/吨，随着甲醇前期现货价格的走高，下游厂商为了维持生产利润，也抬高了价位，加之本周甲醇价格回落，最终导致本周下游利润小幅回升。烯烃端来看，周五华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为9150、7285、8900、10800元/吨，华东甲醇现货为3305元/吨，对应的PP+MEG和PP粉+EO利润分别为-867和-524元/吨，华东PP继上周继续回升，MEG继上周有所下降，MA价格小幅上升，MTO装置综合利润明显下滑。
        周度供需和库存情况：
        供应端来看，截至5月11日当周，国内甲醇装置开机率小幅下滑至63.82%（-3.01%），其中西北地区甲醇装置开工率为67.46%（-4.90%），本周内西北地区部分煤制烯烃甲醇装置停车或者减负，导致西北地区开工率下降，再加之山东山西部分装置停车检修，进而导致全国开工率小幅下滑。周内，陕西煤化60万吨装置、山东联盟75万吨装置、沂州焦化30万吨装置、上海焦化40万吨装置等停车检修；唐山中润20万吨装置、河南中新35万吨装置、贵州金赤30万吨装置周内恢复运行。下周，榆林凯越60万吨装置等将开始检修；宁夏长城能源50万吨装置、甘肃华亭60万吨装置、新疆广汇120万吨装置将于将恢复运行；届时甲醇产量将会有明显回升。
        外盘方面，春季检修逐步公布，中东、南美等地区大约有500多万吨装置检修，伊朗卡维新装置投产推迟，在其他新增投产落实之前，外盘压力大幅减轻，2月进口59.7万吨，3月进口约73.0万吨左右，4月之后，进口预计会有明显缩量。
        需求端来看，包括刚需和投机需求（含备货、囤货/补库和套保需求），首先看一下刚需：
        刚需来说，上周甲醛、二甲醚、MTBE和醋酸的开机率普遍下滑，分别为29.90%（-1.37%）、14.90%（-0.21%）、50.98%（-0.64%）和83.03%（-0.42%）；烯烃方面，开工负荷66.14%（-10.71%）。本周，因醋酸企业上海华谊部分装置检修，导致其开工率略有下滑。本周甲醛开工率因为鲁南、苏北部分企业停车，导致开工率下滑。
        库存方面，港口库存39.4万吨，较上周降低4.69万吨；港口流通库存7.5万吨，较上周回落2.5万吨。
        观点：周内甲醇港口现货冲高回落明显，纸货补空结束后，现货明显回落。内地价格周内多出现不同程度的下滑。本周港口甲醇库存进一步去化，略超市场预期，低库存对现货的支撑仍然明显。供给方面来说，甲醇的春季检修基本结束，内外盘装置均在逐步复产当中，本周内盘大约有550多万吨的独立甲醇装置复产，供给增量恢复迅速，周内传出关中地区将会在6.1日起对当地煤化、石油化工、焦化等企业限产20%，从实际影响到的产量来说，月产或不足10万吨，我们认为其在低库存、现货偏紧的情况下，对市场情绪的影响大于对现货市场的实际影响，且实际实施的时间亦是在6月开始，不建议短期对此过度解读，仍以后续的跟踪为主。需求端传统需求弱稳，几套大型MTO装置逐步开始了其检修计划，中原石化（5.5日停40天）、阳煤恒通（5.2日开始检修）、宁波禾元（5.5检修40天）、南京惠生延后（5.25检修2周），随着装置的检修，甲醇需求减量明显。我们预计甲醇的库存低点已现，后期甲醇库存将会面临低位回升的境地，结合产业链估值来看，产业链利润主要流向生产端，其主要下游烯烃亏损明显、进口大幅盈利；现货端因货源少、货权集中等因素，价格存在虚高的可能，整体来看，我们认为甲醇供需中期略偏空。西北装置复产，套利窗口打开是港口现货下行的主要动力，建议重点关注。由于09合约基差较大，期货估值相对偏低、商品整体氛围偏好的缘故，09目前多空争夺激烈，我们建议短线投资者宜观望为主，中期投资者则重点关注中期的做空机会，现货的回落幅度和速度影响着期货的回调空间。
        策略：短期观望，中期考虑做空；PP-3*MA扩大择机再次入场
        风险：康奈尔、常州富德MTO装置意外变化；国内外新装置意外；伊朗问题