投资要点:
        4月板块回调且跑输指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】18年4月，锂电池和新能源汽车指数分别回调8.46%和5.16%，而同期沪深300指数同比下滑3.35%，二者显著跑输指数，回调主要逻辑在于板块前期积累一定涨幅、系统风险和估值切换。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        4月销售略超市场预期。18年4月，我国新能源汽车销量8.19万辆，同比增长138.36%，占比3.42%，略超市场预期；18年1-4月合计销售22.26万辆，同比增长150.76%，合计占比2.31%，高增长主要是17年基数较低、我国新能源汽车性价比提升，以及政策导向致存在一定的抢装。
        上游材料价格总体回落  预计后续高位运行。5月11日电池级碳酸锂价格15.5万元/吨，较4月初下跌5.49%；氢氧化锂价格15.0万元/吨，较4月初下跌3.22%；电解钴价格64.5万元/吨，较4月初下跌4.44%；钴酸锂为49.2万元/吨，较4月初上涨1.44%；六氟磷酸锂价格为13.10万元/吨，较4月初下降2.96%。预计碳酸锂、氢氧化锂和电解钴和六氟磷酸锂价格持续大幅下调概率较低，总体仍将高位影响。
        海南将禁售燃油车  个股业绩增长趋势未变。海南省成为我国首个宣布禁售燃油车的省份，计划在2030年前实现全岛使用功能新能源汽车，后续关注其他省份进展；北汽新能源有望成为国内资本市场新能源整车第一股，17年销售量超10万辆。2017年，锂电池个股近9成公司营收增长；净利润同比增长超7成；18年一季度，营收同比增长占比超8成，净利润增长占比仅7成，显示个股业绩增长趋势未变，行业景气度将持续向上。
        维持行业“同步大市”投资评级。18年5月11日，锂电池和创业板估值分别为38.80倍和43.36倍，目前锂电池板块估值仍低于13年以来51.05倍的行业中位数水平。基于新能源汽车行业发展前景和个业绩趋势，维持行业“同步大市”投资评级。建议重点关注上游钴和锂相关标的，以及部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，相关标的如天齐锂业、赣锋锂业、杉杉股份、沧州明珠、星源材质、当升科技、新宙邦、亿纬锂能等。
        风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。