投资要点:
上周板块表现:上周家电行业+2.98%,位列28 个申万一级行业第1位,同期沪深300、中小板指、创业板指的涨跌幅分别为+0.24%、-0.07%、+0.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周涨幅前五为: 中科新材(+13.22%)、奋达科技(+12.19%)、依米康(+9.74%)、创维数字(+9.22%)、四川长虹(+8.39%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周陆股通家电股持仓变化:从持股数量的绝对变化上看,上周外资增持最多的三个标的为格力电器(+3592 股)、美的集团(+3429 万股)、青岛海尔(+635 万股)。从流通股占比变化角度,陆股通增持前三位为格力电器( +0.60pcts )、美的集团( +0.51pcts )、三花智控(+0.14pcts)。
6 月空调排产:厂商由谨慎转向乐观。由于4 月空调终端疲软,5 月份厂商排产总量仅较17 年产量+1%,内销排产较17 年内销下降2%,表明产业对于空调旺季销售心存疑虑。或许是5 月终端的边际改善给予厂家信心,6 月排产较5 月明显改观,产业在线数据显示主要厂家生产计划较17 年产量同比+16%,内销排产同比去年实绩+18%。其中,美的集团加大力度生产引人注目(内销排产同比增长40%+,与5 月负增长形成鲜明对比),这固然由于美的年初至今的生产与库存更为谨慎,但也不能否认目前美的对旺季销售倾向乐观。我们认为,旺季前行业将在谨慎和乐观之间摆动,而客观来讲目前行业库存处在较高水平(产业在线口径,空调行业总库存接近4000 万套,需要大约5 个月旺季消化水平),6-8 月的终端零售情况仍将定调全年景气度。
上周重要公告
【格力电器:关于董事会、监事会延期换届选举的提示性公告】格力电器第十届董事会、监事会于2018 年5 月31 日任期届满。鉴于公司新一届董事会、监事会的董事、监事候选人提名工作仍在进行中,为有利于相关工作安排,保持董事会、监事会工作的连续性及稳定性,公司董事会、监事会换届选举工作将适当延期。同时,公司董事会各专门委员会和高级管理人员任期亦相应顺延。
【欧普照明:关于拟投资建设粤港澳大湾区区域总部项目的公告】欧普照明为实现“成为国内领先、国际一流的照明系统及集成家居综合解决方案服务商”的整体战略目标,拟以自有及自筹资金预计总额约为25.8 亿元,投资建设粤港澳大湾区区域总部项目。公司产能相对饱和,故提前规划未来3-5 年的产能布局,为未来规模扩张奠定基础。
风险提示:地产销售不及预期;原材料成本上升;人民币大幅升值。