融资融券周报(6/4-6/8):2018年6月8日,A股融资余额为9722.42亿元,一周融资余额减少63.45亿元;沪指先扬后抑全周微跌0.26%,题材股加快轮动,版权、新零售、世界杯、CDR概念相继活跃,但市场缺乏明晰主线和权重板块带动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1) 融资交易占比降至冰点,低位徘徊后或否极泰来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周五,沪指收盘创出近期新低,融资交易占比并未同步新低,反映杠杆交易已处冰点区域。数据历史规律显示,2016/2017年2月融资交易占比均筑底回升,沪指趋同波动,本次沪指跌至3050点附近或亦为阶段底部区域。2)食品饮料/医药生物融资交易趋降,非银金融/交运接力领跑。抱团取暖策略有效,但未必是长久之计。上周,部分国内投资者借道陆港通加速涌入恒瑞医药、贵州茅台,一方面对市场过渡悲观,另一方面市场给处于风口的避险品种溢价过高,性质上趋同于2017Q4“漂亮50”的加速赶顶。策略上,控制仓位,适度增配低PB板块(公用事业/非银金融/电气设备等)及钢铁行业。
融资余额趋势分析
融资余额探至9722亿,一周净卖出63.45亿元。944只两融标的平均涨跌幅为-0.68%,涨/跌/平个股家数分别为309/580/55,上涨占为32.73%;313股融资净买出超过1000万元。杠杆交易冰点已现,指标底部徘徊后或有限回升。6月8日沪指创近日收盘新低(3067.15点),但融资交易占比(7.23%)不降反升,数据背离反映阶段调整后,杠杆交易“冰点”已现。
行业融资余额分析
非银金融/交运杠杆交易活跃,医药杠杆交易趋冷。
上周(6/4-6/8),28个申万一级行业中,化工(+8.65亿)、食品饮料(+4.52亿))、银行(+2.86亿) 和医药生物(+1.94亿)等7个行业获增持。
钢铁行业:基本面边际改善,低估值构筑护城河。
钢铁行业今年净利润有望延续高位;上周,钢铁全社会库存下降,钢价小幅回升;低估值+高分红提供安全边际,钢铁上市公司中多股动态PE低于6倍,方大特钢17年内股息率超12%。
个股融资余额分析
一周融资净买入TOP10:净买入16.24亿元,医药股获增持。
一周融资净卖出TOP10:净卖出21.90亿,京东方/茅台遭减持。