核心观点
. 本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现强于沪深300 指数和创业板指,房地产指数(申万)报收4413.18,周度涨幅为1%,较沪深300 指数相对收益为1.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周地产板块涨幅前五的公司分别为云南城投、沙河股份、新城控股、保利地产、首开股份。
. 本周行业要闻。广东将2018 年全省棚户区改造工作当作省十件民生实事来重点抓,2018 年广东计划新开工棚户区改造住房25897 套。2018 年1-5 月,36 家上市房企销售数据向好;全国房地产开发投资41420 亿元,同比名义增长10.2%。5 月全国首套房贷款平均利率为5.6%,为基准利率1.1 倍。5月末广义货币(M2)余额174.31 万亿元,同比增长8.3%,增速与上月末持平。
. 地产一周数据回顾。周度销售小幅增长。第24 周35 大城市新房销售为4.1万套,较第23 周的增速为11%;12 大城市二手房销售1.7 万套,较第23周的增速为8%;一线城市新房、二手房交易较第23 周的增速分别为-21%,15%;二线城市新房、二手房较第23 周的增速分别为23%,0%。整体库存略有增长。截至2018 年第24 周23 大城市库存为110.8 万套,与第23 周相比增加0.3 万套,整体库存略有增长;库销比为11.1 个月,较第23 周减少0.2 个月。一线城市库存量17.1 万套,较第23 周增加0.5 万套,库销比为7.8 个月,较第23 周增加0.3 个月。二线城市库存量55.5 万套,与第23 周持平,库销比为12.2 个月,较第23 周减少0.2 个月。
. 重点公司公告。房地产及相关业务方面,广宇集团参与投资杭州康益德房产,出资1000 万元,占股50%。财信发展对重庆佳置公司出资1000 万元,占股100%。财信发展子公司重庆国兴拟购买重庆浩方公司100%股权,合计金额为人民币6072 万元。华夏幸福5 月对武陟裕轩、武陟裕荣、眉山裕荣、眉山裕泰、长葛裕泰、邯郸裕荣、华夏幸福产业港、Vietnam New Industry CityInfrastructure Development 等8 家公司增资投资,总投资金额约1.1 亿元。
投资建议与投资标的
. 上周周报中我们指出板块积极的因素正在逐步显现,积极看好6 月地产龙头的估值修复行情。本周板块的走势验证了我们的观点,表明在当前纷乱的外部环境影响下,市场开始愿意给确定性以溢价,更何况是确定性强且估值还接近历史底部区间的地产板块,板块的右侧买点已现,龙头公司的全年绝对收益确定性较强,建议积极配置。我们看好:1)低估值蓝筹以及高成长的龙头公司,推荐保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入)、新城控股(601155,买入)、阳光城(000671,买入)。2)受益于住房租赁市场发展长期受益的公司,推荐世联行(002285,买入)、三六五网(300295,买入)、光大嘉宝(600622,买入)。
风险提示
. 销售大幅低于预期。
. 政策调控严厉程度高于预期。
. 利率发生明显上升。